… y de repente ahora todo el mundo es bajista

| junio 9, 2015 | 28 Comentarios

blogsbajistasSí, es una sensación típica de cuando el mercado tiene una corrección todo parece malo. Cuando empiezan a aparecer las típicas preguntas de “¿hay que cubrir la cartera?, ¿hasta dónde llegará la corrección?, ¿vendo todo ya?, ¿por qué ahora la amplitud es diferente a antes?, ¿ya no funciona el método? etc…

Es el típico escenario en el que los pasajeros del barco se tiran por la borda antes siquiera de ver si el humo procede de las cocinas o es algo peor. Esto es lo que estaría demostrando el gráfico de sentimiento alcista-neutral-bajista de blogueros en EE.UU y que muestro a la izquierda. De repente muchos de los indecisos se han pasado al sentimiento bajista, mientras que algunos alcistas giran a bajistas.

nyseADNunca he visto un mercado bajista en el que la gran mayoría acierte, es más, generalmente esta gente que se declara bajista ya ha vendido sus posiciones y por tanto la corrección suele agotarse cuando este sentimiento bajista es máximo.

Tampoco he venido aquí a dar la “palmadita” en la espalda con eso de “no pasa nada, todo va a salir bien”, se empiezan a ver algunos elementos técnicos que sí son preocupantes, pero resta que se confirmen, por tanto sin figuras ni patrones confirmados no se puede hacer más que esperar y ver si el humo procede de otro sitio que no sean las cocinas.

AD2Pienso por tanto que estamos aún en un patrón alcista y que tan sólo ha corregido un poco de lo subido. ¿Es por tanto motivo de alarma y preocupación intensa que muchos manifiestan? Sinceramente, creo que no ya que no tenemos los suficientes elementos técnicos para ello. Retrocesos del 5-10% en una cartera de medio plazo es lo más normal del mundo, pero parece que todavía nos cuesta asumirlo.

Sinceramente y a riesgo de equivocarme, deberíamos estar viendo el final de la corrección, una vez el sentimiento bajista es máximo y el aspecto de amplitud no manifiesta algo fuera del actual patrón alcista en 4 impulsos. Lo que sí que me escama un poco es la bajada de Momento de Mercado, la media de 200 días de la pendiente de la Línea AD. Marcará la señal a la baja una vez pierda el nivel de +0,00, para lo cual aún le queda. Esta aproximación a cero ya la hemos visto a finales de 2011 y lo que pasó fueron 4 años de continuación de las subidas. Por eso es importante esperar la confirmación de la señal.

Así que queda observar y esperar mientras la cartera de medio y largo plazo aguanta el embite.

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Categoría: Opinion

Comentarios (28)

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  1. Reyes dice:

    Hola Javier 3 cosillas:

    La linea Negra es la AD, la ocre el Nyse

    1.- ¿Que representa la línea gris?

    2.- El valor que el Nyse no debe perder es el de la línea gris ¿verdad?.

    3.- Podrías poner el enlace del momento del mercado. Si pinchamos en su figura esta no se amplia.

    Cómo siempre gracias por todo.
    Saludos.

    • 1. La gris es la proporción en % del nº de valores que están por encima de su sma200 o media simple de 200. Es un indicador de fondo de mercado ya que nos dice si el mercado está siendo apoyado por la mayoría de valores tomando como referencia un % de participación por así decirlo.

      2. El valor que el NYSE no debe perder es la línea ROJA.

      3. Sí que se amplía, ¿verdad? a mí si lo hace.

      • Una aclaración del punto 2 ya que veo que me lo estáis preguntando más: ha coincidido la línea gris con la dorada (NYSE), pero hablo que el peligro está en la cancelación del actual patrón de impulso (1-2-3-4) que sólo pasaría si se pierden los mínimos del I1 – Impulso 1.

  2. Reyes dice:

    Muchas gracias por la explicación.

    Javier el gráfico de la AD si se amplia, el gráfico del momento de mercado no se me amplia. Es raro pero lo he probado varias veces y no hay forma.

    Si pudieras adjuntar… el enlace del gráfico del momento del mercado.

    Como siempre muchas gracias por todo.

    Saludos.

  3. Jorge Roldán dice:

    Pues yo seguire confiando en el sistema. La estadistica y el backtesting apoyan este sistema.

    Al ser un sistema tendencial, con un acierto del 40-50% le basta para conseguir las rentabilidades de las que habla Javier, ya que el ratio W/L es bastante aceptable.

    Lo unico, es que hay que tener bastante paciencia y saber esperar.

  4. Rafael dice:

    Yo también confío en el sistema. Pero no existe sistema que pueda hacer frente a los políticos europeos. Por tanto, en una situación como la actual pues toque perder dinero. Si vienes de años anteriores, pues mira que bien, tendrás plusvalías previas. Si estás como yo, montando cartera…pues a asumir que las probabilidades de que pierda mis 2.000€ de riesgo que tengo son muy altas. Lo de Grecia pinta mal y no habrá ni CPM ni fuerza relativa que aguante a ningún valor.

    Por lo menos sé que en el peor de los casos, pues de 2.000€ no pasan mis pérdidas (sin contar plusvalías de ventas en las últimas semanas). Es lo bueno de los STOP-LOSS. Sabes lo que vas a perder pase lo que pase. Y todo sin compras a lo loco sino siguiendo un sistema. Aquí no hay lugar al “si hubiera o hubiese”. El sistema manda.

    Lo que más me preocupa es el posible “miedo” que le coja uno a esto de la Bolsa (que coincidirá con el mejor momento para comprar).

    En fin, lo bonito y, en muchas ocasiones, lo doloroso de este mundillo.

  5. Rafael dice:

    Por cierto, Javier. Anoche vi el vídeo de tu directo de la semana pasada. Me llamó mucho la atención el hecho de que intentes vincular las señales de entrada con el MARKET TIMING global. Ya nos contarás. Intuyo que cuando la ADN es descendente acercándose a +20 mejor no entrar pero, a ver que dicen tus pruebas al respecto. Estaría genial un filtro así.

  6. David TL dice:

    Hola a tod@s

    ¿Y qué le importa a USA lo que pase en Grecia? En fin…

    No busquéis excusas que eso es trabajo de los “anolistos”.

    Estoy totalmente de acuerdo con Javier, la línea roja que ha marcado en el NYSE (10660) es la puerta al abismo (2040 del S&P), pero no creo ni que se acerque, creo que rebotará antes por 10820 como mucho (2060 del S&P).

    Como bien añade, por ley de sentimiento contrario es prácticamente imposible ver una corrección de gran calado; más bien todo lo contrario: fondos y minoritarios se equivocan la mayor parte de las veces (os recomiendo ver la gráfica donde se ven las posiciones cortas en el €/$ bajo 1.10 y ahí está en 1.13 y subiendo creo yo hasta 1.20 mínimo).
    Los fondos llevan días ya vendiendo en Europa (tarde o tardísimo, claro) y en USA incluso meses, y ahí están los índices haciendo nuevos máximos, al menos el NYSE, y el Nasdaq Composite a punto.

    Una onda al alza de medio plazo (mínimo semanas) que mejore máximos anteriores está prácticamente asegurada (hay que hacer saltar los stops de los que han entrado cortos en los índices USA buscando el doble techo de la muerte).
    Eso sí, estoy convencido de que queda una onda de cortísimo plazo (días) a la baja en USA y Europa, y cuando las manos fuertes quieran comenzará esa onda al alza hacia nuevos máximos.

    Ya veremos qué excusas se inventan para justificarla…

    Y luego, cuando nadie en la masa (minoritarios + fondos) se lo espere, con los índices en máximos, vendrá la corrección de verdad.

    Saludos y suerte

    • David TL dice:

      Pues nada, no hay onda a la baja, empieza el camino a máximos!

      • suomi dice:

        Esta fue para despistar y pescar a unos cuantos más.. todavía quedan días en esta semana….

        • David TL dice:

          Cree que va a caer? Jajaja
          Encuesta AAII: alcistas pasa de 27% a 20% que pasan a bajistas directamente…

          No espere usted un recorte mayor del 38% de toda la subida hasta el máximo de hoy porque le va a crecer la barba jajaja
          Ahora todos los datos buenos de USA ya no son precursores de la subida de tipos, ni importa Grecia y su impagable deuda (como la española, por ejemplo) ni nada, igual que no importó la guerra de Ucrania ni el conflicto con Rusia…

          Años y años y siguen tomándonos el pelo a la mayoría, yo incluido…

          Saludos

  7. David TL dice:

    Hola de nuevo!
    Cómo está la RV occidental…
    Parece que sí, que aún no hay suficientes bajistas y hay que dar más motivos para que más gente esté segura de que todo se hunde a los abismos.
    El DAX tiene pinta de querer hacer un nuevo mínimo por 10700 haciendo que la C de la corrección sea al menos igual a la A (12400-11165).

    Más difícil es lo de los índices americanos; lo único claro es lo que indica Javier con su línea roja. Habrá que ver si respetan los mínimos del martes pasado, y si no lo hacen, a ver si el McLellan hace divergencia y nos da la pista alcista.

    El viernes cuádruple hora bruja; visto lo visto hoy lunes, me temo que van a presionar a los índices a la baja para que a fecha de vencimiento estén por debajo o al menos al mismo nivel que en el de marzo, así que es probable que el siguiente impulso no se produzca hasta el viernes o el lunes.

    Saludos

    • Rafa dice:

      Pues mi cartera no creo que aguante hasta el viernes bajando.Los stop cada día están mas cerca Hoy solo se ha salvado de la quema DSM. Imagino que le tocará mañana…Parece que en esta corrección se estan cebando con los más fuertes….A ver cuales me llegan al viernes entre KPN,MELIA HOTELES,AGEAS, DSM E INFINEON. Aguantare estoicamente los STOP.Y será saltar los Stop y darse el mercado la vuelta y ser las que más suban.Bueno, eso significará que lo de Grecia se quedó en un susto…En fin, nadie dijo que fuera fácil ganar dinero en este mundillo.

      • ¿Se están cebando con los más fuertes? Yo creo que no. Lo que pasa es que no están cayendo tan poco como lo esperado de un valor fuerte, si no algo menos. Ahora bien, el sistema soporta rachas del 12-15% en los 12 años de testeo y ahora andamos por el 8,5% desde el pico máximo alcanzado hace unos meses.

        Siempre es mejor hablar de lo que ganamos, pero otras veces hay que hablar y estudiar la manera de no devolver tanto beneficio al mercado, y eso es de lo más complicado porque muchas veces la tendencia se reanuda y nos fastidia ganar menos que el de al lado.

        • Rafa dice:

          Pues creo que lo de devolver parte de lo ganado es irremediable si se opera con vistas al medio plazo. Eso o andar con gráficos diarios o incluso intradía ajustando STOP al mínimo del día anterior o cosas así.

          Yo, dada mi reducida fuerza psicológica, pues fui ajustando STOP en valores como KPN, AEGON o ATOS y algo he ganado (en KPN bastante). En KPN volví a entrar la semana pasada (vi que volvía a dar señal de entrada) así que quizá acabe devolviendo parte de lo que gané.

          El mercado está en modo pánico creo yo. Y así es imposible. Si además estás en valores que, por el propio sistema, se compran lejos de soportes importantes pues no les queda otra que ir a buscar ese soporte.

          En fin, esto me recuerda a aquel verano cuando DRAGI salvó al euro. Todo parecía perdido… Los que compraron entonces pues ahora no les importa devolverle al mercado una mínima parte de todo lo que han ganado. Es más, como les salió tan bien, pues ahora volverán a repetir llenos de confianza y, nuevamente, volverán a ganar.

          Pero no sé, esto tiene pinta de que los que saben de esto dan por seguro que GRECIA está out.

  8. David TL dice:

    Hola de nuevo

    Ya sé que a Javier no le gustan mucho las ondas de Elliot, pero el DAX acaba de confirmar que está en la c3 de la C que empezó en 11920 (c1 va de 11920 a 10865, c2 10865-11450). La c3 es como mínimo de la misma extensión que la c1 (960 puntos), por lo que el objetivo mínimo son 10500, probablemente más.
    Otra pista bajista ha sido la velocidad de la última subida, 4000 puntos de subida del DAX en apenas 3 meses, una pendiente endiablada, típica de las ondas 5 donde la avaricia se apodera del mercado y se compra a ciegas para intentar no perderse ni un trozo del pastel… ¡cuando el pastel ya está repartido!

    Que a nadie le extrañe ver los 10.000 en próximas semanas… además de la mano de USA, que en cuanto pierda los mínimos de la semana pasada confirmará que también está en c3 y con caída por delante, quién sabe si hasta la línea roja marcada por Javier o algo más. Quizá por ese punto busquen una trampa bajista y vuelven a máximos.

    Saludos y suerte

  9. Ramón dice:

    David TL estoy mirando el gráfico DAX en diario y no consigo situarme en los parámetros que indicas de C1 y C2 con lo que no te entiendo…
    En la forma de denominar según J. Alfayate, una pauta o patrón alcista se compone de cuatro impulsos y cada impulso se compone de dos ondas la de ascenso y la de retroceso retroceso.
    Entonces con este sistema de denominar, por favor marca a que impulsos te refieres y a que fechas corresponden para comprenderte mejor…
    Gracias

    Por cierto me gustan tus comentarios y también las aportaciones de Rafa, con el cual coincido, (mal de muchos consuelo de …) jajaja.
    Un saludo
    Ramón

  10. David TL dice:

    Gracias por el halago 😉

    Bueno, viendo el gráfico y los precios del DAX ya se ven claras las fechas, ¿no?

    La pauta de Elliot es 1-2-3-4-5-A-B-C.
    Me refería a que el DAX en particular y Europa en general está en la C a la baja, que a veces se subdivide a su vez en 5 ondas (c1 a c5), al igual que los 3 impulsos al alza (ondas 1, 3 y 5).
    Los 4 impulsos que dice Javier son esas 3 al alza ondas más la B.

    De todos modos, vistos los movimientos de los últimos días del DAX, he descartado ese recuento y ahora me decanto por que la corrección está siendo (o ha sido) ‘compleja’, de tipo abcde, de la que sólo quedaría la ‘e’ a la baja. Este tipo de corrección es parecido a la pauta ABC, sólo que la ‘C’ no se divide en 5 ondas que no solapan, sino en 3 ondas (c, d y e) en las que sí puede haber solape.

    Por otra parte, la sesión de ayer de USA me hace pensar que su corrección ya ha debido terminar al no rebasar el lunes ningún índice los mínimos del jueves y rebotar ayer con bastante soltura, haciendo buena la divergencia tan clara en el McLellan del NYSE entre los mínimos del jueves y el martes.

    El recuento que veo más plausible ahora mismo es que el movimiento desde el viernes a ayer martes pueden ser las dos primeras ondas de corto plazo y el comienzo de la tercera al alza (1, 2 y comienzo de la 3), que serían el punto de partida de un nuevo impulso de medio plazo tal como los define Javier.

    La confirmación vendrá con la superación de los máximos del viernes y el paso a positivo del McLellan; este nuevo impulso más que probablemente llevará a los índices USA a nuevos máximos bastante más arriba que los últimos máximos en mi opinión.
    Todo apunta a que la comparecencia de Yellen hoy puede ser el pistoletazo de salida.

    Saludos

  11. David TL dice:

    Ah, y lo de Grecia es una cortina de humo brutal… mucho más grave me parecía y parece lo de Rusia y Ucrania y las sanciones y todo aquello, y el mercado europeo siguió subiendo verticalmente…
    Lo que consiguen con todo este ruido es que precisamente gente como Rafa se baje del carro de todo, incluso buenas acciones como KPN ¡y las manos fuertes se queden con el pastel solo para ellos!

  12. Antonio dice:

    Y por qué se baja del carro gente como Rafa? Me parece absurdo bajarse ahora y con pérdidas sin haber sobrepasado el 61.8% del impulso anterior. Joder espera q se pierda ese nivel al menos. En el ibex serían los 10500, en el eurosoxx50 los 3320, estas serian algunas referencias. Igualmente puedes calcular las del S&P500, dax, etc…. con solo calcular fibobacci.

    Saludos.

    • Rafa dice:

      Je,Je…Veo que abro debate.

      Con pérdidas he salido de mi segundo intento en KPN.Entré con la segunda señal y puse el STOP en 3,12. Me saltó. La primera vez salí con buenas plusvalías (más dividendos).

      También de TELEFÓNICA. Entré con una entrada de continuación y el dividendo y las bajadas me hizo saltar el STOP pues lo tenía en 12,55€ (lo que me mercaba la media cuando entré).

      Tanto KPN como TELEFÓNICA me da la sensación que vendí en mínimos relativos pero, es lo que tiene el STOP.

      Igualmente en ATOS y AEGON fui ajustando los STOP (al igual de otras que tenía previo a seguir el sistema como GAMESA o ROVI que ya están fuera también y con muy buenas plusvalías) porque no quiero que me pase el caso de ver un valor ganando un 10-15% y que luego se de la vuelta y acabe saliendo del valor con pérdidas. Sé que el sistema dice que así gano menos pero prefiero ganar menos y estar más tranquilo y, sobretodo, no cogerle miedo a invertir en renta variable. Creo que en ambos casos ha tenido que saltar ya el STOP de la señal de entrada. Así que en estas dos pues me ha salido bien.

      Por la misma razón he cerrado mi posición en PIAGGIO, un día se da un subidón y luego baja que te baja. Pues fuera, sin pérdidas también. No me gustan valores con tanta volatilidad y tantos vaivenes. Ya cuando pase la marejada seguro que salen más valores para entrar. Por ejemplo los dos valores que ha comentado Javier de USA.

      Ahora mismo en cartera: DSM, Meliá, AGEAS e INFINEON. Todas fuertes, o eso eran antes de que llegara la corrección.

      Quizá me haya dejado llevar por el pánico pero creo que con 2.000€ de pérdidas máximas asumibles voy bien (por ahora mi umbral de riesgo aceptable). Con la que está cayendo y con pérdidas confirmadas sólo TEL (pues con KPN lo único que he hecho es devolver un pellizco de lo que había ganado) creo que está bastante bien, aun sumándole las máximas pérdidas que pudiera obtener en las cuatro que andan ahora en cartera. Siempre y cuando no me abran un día con un hueco descomunal y me coma el STOP…

      Si es que esto no para de bajar y bajar y esperar a volver a niveles de enero o incluso del invierno pasado, pues no sé, no me apetece. Y no me fío un pelo de los políticuchos europeos. No sé si lo de Grecia es cortina de humo o no pero como existe una probabilidad alta de que se líe parda en la zona euro pues he decidido no tener tantos huevos en el cesto.

      Además, el futuro no lo sabemos. Esto puede ser una corrección, o algo más.
      Pues lo dicho. Espero que se cumpla la estadística y de los cuatro valores anteriores sigan vivos un par de ellos por lo menos. Y luego a hacer cartera otra vez. Y en verano.

  13. Antonio dice:

    Mi consejo es entrar a estos niveles y no cuando volvamos a estar en máximos. Si realmente se pierden estos niveles tendrias muy cerca los stops x lo q las perdidas serian asumibles. Q llegamos a máximos, pues eso q llevamos ya en el saco. Q una vez en máximos seguimos subiendo (fugas) pues incrementamos. Q se da la vuelta, le dejamos algun margen y si realmente vamos para abajo vendemos con plusvalias y esperamos fin de corrección para volver a entrar en soporte. Facil verdad? Este es mi sistema jajajajjjj.

  14. David TL dice:

    De acuerdo con Antonio parcialmente…
    USA está confirmando hoy mismo la vuelta a máximos, sin ese dato yo no hubiera arriesgado abrir largos en Europa.
    El Nasdaq Composite está en máximos HISTÓRICOS, ninguna noticia de ningún medio mayorista que lo comente (increíble la manipulación de los medios de las manos fuertes), antes incluso de que el NQ100 alcance siquiera su último máximo (4565).
    El NYSE más renqueante pero ADn cruzando +20 con fuerza y creo que con volumen.
    El Russell 2000 también en máximos históricos y con volumen.
    Mucho se tiene que torcer la cosa para perder los mínimos del martes sin antes hacer nuevos máximos históricos.

    DAX mejor cierre desde el día 12 de este mes: a ver qué excusa inventan cuando empiece a remontar…
    Es probable que vaya subiendo más despacio por la cantidad de resistencias de corto plazo que tiene por delante, pero estoy bastante convencido de que se va a nuevos máximos sin importar Grecia ni el €/$ ni nada.

    Yo buscaría compras en los sectores del Nasdaq Composite; si no se puede en USA u otros países, aquí en España creo que pueden funcionar Indra, Santander, DIA y alguna más (quizá Zeltia, FAES), pero habría que mirar bien volúmenes y medias.
    Indra es de las que más está subiendo y bajando menos haciendo unos volúmenes importantes, aunque habría que esperar a que cruce su media de 30 semanas con fuerza.

    Saludos y suerte

    • David TL dice:

      Cambio de opinión, por si alguien ve este post: mejor posponer compras porque parece que espera un verano duro a ambos lados del Atlántico.

  15. David TL dice:

    Nivel perdido… ¿vender todo?

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