Todos a las trincheras alemanas, americanas, holandesas…

| enero 7, 2011 | 15 Comentarios

Jesús, María y José…. ¡con qué índice más torticero tenemos que lidiar en los mercados!. Todos los días si no es el que más cae es porque se nos ha aparecido un santo. De nuevo otro día más donde una caída del DAX del 0,50% supone una caída para nuestro Ibex35 del 1,60%. Cuando el Ibex quiera ascender algo, los demás ya habrán llegado a la meta o a sus máximos anuales e históricos.

Tampoco desesperemos, siempre podemos atrincherarnos en otros índices y esperar… eso es lo que llevo haciendo desde hace meses. ¿Por qué analizamos y propongo en su mayoría a valores extranjeros? La respuesta es sencilla: bursátilmente hablando, España es un campo de minas.

Se pueden decir muchas cosas, pero al final todo es factor dinero y factor psicológico. El primero es medible, el segundo no tanto. Al dinero actualmente le está rentando bastante más la renta fija española que su mercado bursátil y sigue constante el flujo de dinero. Sinceramente, en mi caso ya he comprado bonos… total, España me garantiza casi el 6%, que es casi el promedio que da la bolsa anualmente (cercano al 7%). Las acciones son más volátiles y en pocos casos superan a la rentabilidad ofrecida por España sin ofrecer la misma seguridad.

Por fortuna o por desgracia somos demasiado grandes para caer y eso se puede aprovechar. El sistema no quiere purgar sus debilidades y prefiere hacer borrón y cuenta nueva con la estrategia de siempre: crear inflación. Es como solucionar la resaca de bebedor con más bebida. Ese aumento de rentabilidad del bono ha supuesto una bajada en picado de los precios de los bonos (son perfectamente inversos) lo que según mi segundo libro “La bolsa evidente” no anuncia nada bueno… y eso es lo que está ocurriendo: nosotros bajamos mucho más y subimos mucho menos que el resto.

Mientras esta situación se siga manteniendo (rentabilidad por dividendo baja y rentabilidad de los bonos alta y mayor al 5%) quedará muy poca gasolina para la bolsa española. Es probable que subamos por inercia de los demás, pero no porque a nosotros nos vaya bien.

Técnicamente la cosa no pinta bien. De momento seguimos con una debilidad increiblemente elevada mientras la mm30 es bajista. Os plantee mi visión sobre el Ibex hace unos pocos días. Dije que caería a 9.050-9.100. Hay un pequeño soporte en 9.500 que haría las veces de doble suelo. Este sería el mejor escenario, sino el doble suelo lo haría en 9.000. Sea como sea, los índices europeos y americanos necesitan un respiro y un descanso, y eso será la excusa perfecta para tirar al ibex un poco más. En cualquier caso creo que aún no es el momento de las caídas “gordas”.. tal como puse en mi informe especial de navidades, los bonos mundiales no apuntan a ello, aunque nosotros ya vayamos a otra velocidad.

No todo está perdido, pero yo como he dicho al comienzo de mi post, me refugiaría en trincheras extranjeras donde el fuego enemigo es más suave. Aquí en España tiran bombas y de las grandes. Corto y cierro.

Categoría: Acciones de Bolsa

Comentarios (15)

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  1. Chusco dice:

    Buenas Adam, en la URL te pongo mi blog que hablo con los colegas de nuestros andares por la bolsa; que por cierto que está muy complicada.
    Mi amigo de andanzas y yo creemos que más tarde o temprano habrá un recorte a MM30 de USA y eso llevará al IBEX al bacarrá. Pues los bonos como tu bien dices están congiendo buena rentabilidad y más tarde o temprano escapará el dinero para ellos…. y la bolsa lo sufrirá inicialmente..

    tambien creemos que un dia de estos Trichet nos saldrá con una subida de tipos, pues las materias primas están muy alcistas, ¿como lo ves?

    • jalfayate dice:

      Para Chusco:

      Correcto, las materias primas siguen con su ascenso motivado por un dólar que amenazaba con irse a mínimos. Posiblemente el siguiente movimiento sea una caída del euro a mínimos de 2010 incluso más, lo que hará que las materias primas no suban mucho más.. pero la subida de tipos y de rentabilidades en los bonos debe sucederse en 2011 y 2012… es la siguiente fase de mercado. Me cuesta imaginar un Ibex muy bajista si al resto del mundo le sigue yendo bien.

      Para Chema:

      Gracias hombre!, hoy es mi cumple si.

      Para María:

      El broker que yo uso es una información un poco personal. Actualmente empleo ActivoTrade, CMC e Interdín futuros. El primero para acciones, ETFS y cfds, el segundo para cfds y bonos y el tercero obviamente para futuros sobre alguna divisa, opciones etc..
      Si compras bonos a 10 años españoles (esta operación la realizo a través de mi broker o banco.. en este caso Caja Madrid) te abonan entre el 5,5 y el 6% (dependiendo del precio de adquisición). Esa rentabilidad es anual, y te la abonan 1 vez al año. A la hora de diversificar está muy bien. También existen bonos corporativos con rentabilidades entre el 5 y 10% (si quiebran, no recuperarías todo tu dinero, ahí está el riesgo).
      La rentabilidad se calcula sobre tu inversión inicial. Espero haber resuelto tus dudas.

      Para Codorniu:

      Si, paraguas y chubasquero jeje.. De momento ahí estamos, aguantando. Con respecto a comprar cuando nadie lo haría, totalmente de acuerdo, salvo que tenemos que tener el factor dinero y psicológico a nuestro favor.. eso siempre.

  2. chema dice:

    Si no recuerdo mal, hoy es tu cumpleaños. ¡¡Felicidades!!

  3. maria dice:

    javier podias decirme como has entrado con que broker y cuentame como va eso de los bonos tu metes el dinero por ejemplo hoy y que compras el precio del bono español y lo que cobras es la rentabilidad que ofrece el bono pero en 10 o en un año y desde que has entrado te calculan la rentabilidad? no se explicalo

  4. Codorníu dice:

    El otro día leí una frase que a Weinstein le parecería toda una aberración: “Si no compras en tiempos de una gran preocupación, es que probablemente no hayas comprado en un buen momento”.

    Es muy probable que esos tiempos de una gran preocupación se nos estén acercando. Personalmente creo que las acciones de algunos títulos no se merecen estos precios; aunque quizá las veamos más bajas todavía: todo depende del “pollo” que se monte, porque algo tienen entre manos (los que tienen manos)para quitárnoslas de las ídem.

    Suerte, amigo.
    (Ya veo que los Reyes te han traído un juego de paraguas)

  5. Mikel dice:

    Javier serias tan amable de darme tu opinion de hasta donde puede llegar Iberia.

    Un saludo.

    • jalfayate dice:

      El objetivo final lo tengo en 3,66. Luego se pondría a subir libre.. pero debería recortar un poco antes de este feliz suceso para los alcistas. En la blogosfera vamos analizar este valor, así que me lo reservo para el domingo.

      Un saludo.

  6. Mikel dice:

    Muchas gracias.

  7. jose41 dice:

    Felicidades Javier, casualidad que también es el aniversario de mi boda. El año que viene no creo que se me pase felicitarte. Gracias por tu trabajo y un cordial saludo.

  8. jose dice:

    javier sabes cual es el ticker del indice de irlanda y grecia para prt.gracias

    • jalfayate dice:

      Una aproximación de índice es el GRDOWD para Grecia.

      Para Irlanda es el IEDOWD, que por cierto, tiene la misma debilidad que España.

      Ambos índices están en la página 325 y 326 para PRT en “la bolsa evidente”. Saludos!

  9. enrique dice:

    hola alfayate queria que me dieras tu opinion sobre esta pagina es seria? porque en los articulos parece que te puedes forrar sea en forex,futuros,acciones tu que entiendes de sistemas puede ser posible que gane en el mercado forex en un mes 10% y en el mes este ya lleve casi un 6% la llevo siguiendo de hace varias semanas conoces a los que la dirigen? eso si cobran un paston vale al mes 260 euros no se si se amortizara lo que no veo en ninguno de sus articulos un solo comentario(eso me mosquea) la pagina http://www.bolsageneral.es

    • jalfayate dice:

      Si quieres te doy mi opinión en privado sobre esa página web que mencionas. Me pones en un serio compromiso ya que yo te debo dar mi opinión sincera y alguno se puede molestar por ello.

      Un saludo Enrique.

  10. Miguel dice:

    Hola, yo estoy interesado en comprar bonos sabes si en el banco te cobran algún tipo de comisión por la compra. ¿Se pueden comprar por internet?

    • jalfayate dice:

      Para Miguel:
      El banco te cobra comisión si son bonos que no sean suyos. Es decir, si quieres comprar bonos españoles, lo mejor es ir a las subastas porque te cobran poco. Sino, es una operación en mercado secundario que te saldrá más caro. En Enero-Febrero hay una de bonos a 10 y 15 años españoles, algo compraré, aunque ojo porque la rentabilidad será cercana al 6% anual… siempre que España no quiebre.

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