La amplitud de mercado: midiendo el timing exacto

| enero 30, 2011 | 14 Comentarios

Fuente parcial: X-trade, ContrarianInvesting

-“La relación del mercado y la economía es como un hombre que pasea con su perro por la calle. El hombre sigue su paso de manera continua y regular: esto es la industria. El perro corre, avanza, salta de un lado para otro, regresa donde está su dueño, se adelante de nuevo y así sucesivamente. Su camino se parece al que siguen las acciones y valores, con los mismos movimientos de avances y retrocesos. Pero ambos siguen avanzando, el dueño y el perro y finalmente llegan a la meta de su paseo. Mientras el hombre ha andado un kilómetro, su perro para hacer el mismo camino, habrá recorrido dos o tres veces esa distancia. Así se mueven los cambios en una bolsa desordenada. Dan dos pasos adelante y un paso atrás, pero acompañan en su avance a la producción industrial (economía)”

Andre Kostolany – El fabuloso mundo del dinero y la bolsa

    Los indicadores de “amplitud” de mercado son aquellos que pretenden reflejar si el movimiento direccional de un indice en concreto (IBEX, el NYSE, el FTSE…) está siendo un movimiento general del mercado y no solo el movimiento de unos pocos valores con mayor peso en el cómputo de dicho índice. El principio básico sobre el que se fundamentan los indicadores de amplitud de mercado es simple: un mercado verdaderamente alcista lo será si el movimiento está siendo acompañado por el conjunto del mercado. Es decir será un movimiento “sano”. 

    La definición de “indicador de amplitud de mercado” puede ser diferente o matizada. Así, algunos de estos indicadores intentarán observar si las acciones de un mercado están haciendo nuevos máximos o mínimos, otros se centrarán en el volumen alcista o bajista, otros simplemente sumaran y restaran el número de acciones que suben y bajan. En cualquier caso, todos intentan responder a la cuestión de si el mercado en general está acompañando los precios que nos muestran los índices.

    En otras ocasiones, no nos hacen faltan indicadores, sino diferentes indices que comparamos entre ellos y que tienen diferentes componentes. El IBEX 35, Ibex Complement y Ibex Small pueden ser ejemplos de la amplitud de mercado (página 55 en adelante, Aleta de tiburón) que respectivamente representan a los valores de mayor, mediana y menor capitalización. Es importante fijarnos en la tendencia y en las divergencias de estos indicadores. Las divergencias entre estos índices pueden ser buenas herramientas de market timing y una buena alerta para ser precavidos. 

    Un indicador al que podemos tener acceso es el llamado “NYSE Summation Index (ratio adjusted)” y que calcula el numero de acciones que suben y bajan y con ello crea un índice. El indicador se puede encontrar en http://stockcharts.com/ poniendo como código $NYSI (para una explicación exacta de como se calcula: http://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:glossary_s).

Algunos apuntes sobre este indicador y el Mcclellan:

    a) Este indicador funciona mejor para aprovechar suelos de mercado, ya que debido al funcionamiento de la psicología humana, los suelos se desarrollan de forma rápida y los techos de forma mucho más lenta, favoreciendo que este indicador registre los suelos con menos señales falsas que los techos. 

    En la imagen vemos cómo el indicador sirve para acompañar a la tendencia, mostrando buenos puntos de entrada. Es un gráfico en escala semanal.

    b) Los indicadores de amplitud no deben usarse como única herramienta de análisis, pero sí nos ayudarán a confirmar sospechas que pudieramos tener sobre otros indicadores del factor dinero como tipos de interés, bonos etc… 

    En la imagen se aprecia la divergencia del indicador en el suelo de 2009 y se aprecian los niveles de compra.

    c) El Mcclellan es un indicador de amplitud de mercado que se basa en el suavizado de la diferencia entre el número de valores que avanzan (Advancing Issues) y el número de los que descienden (Declining Issues). Fue desarrollado por Sherman y Marian McClellan y dado a conocer a través de su libro “Patterns for Profit”.

    Este indicador parte de la idea de que un mercado alcista sano se caracteriza por un gran número de valores cuyo precio va avanzando sucesiva y moderadamente, en tanto que un mercado alcista en fase de agotamiento se caracteriza por un escaso número de valores con grandes avances en su precio creando la falsa apariencia de que todo va bien. En el gráfico vemos cómo en el nuevo máximo de mercado realizado en Enero de este 2011, los valores que subían en su conjunto son mucho menos que hace 2 meses. Esto puede estar anunciando un recorte inminente y es por esto que os he advertido en estos días sobre el lobo.

    Al final todos estos indicadores tratan de advertirnos momentos de entrada, y a veces de salida, es decir, en definitiva para tratar de aprovechar todo lo que recorre el perro de Kostolany y no quedarnos simplemente con lo que anda el dueño.

Categoría: Acciones de Bolsa, Aprender

Comentarios (14)

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  1. Baico dice:

    Hola Javier, preparando el nuevo libro?
    para mi son excelentes, además tal y como nos los explica Angel en el foro se hacen muy entendibles. Poco a poco los iremos entendiendo mejor, un saludo

    • jalfayate dice:

      Si, estoy preparando contenidos y hablando sobre estos importantes indicadores para cuando estén documentados no pille a la gente “desprevenida”. Además el tercer libro “Enséñame la pasta” tendrá una parte de selección de valores y screeners para PRT, muchos de los que usamos en Aguila Roja y algunos inéditos. Así cuando tengamos ajustada la tendencia media del mercado y sepamos exactamente el timing, sólo nos quedará escoger buenos valores. No dentro de mucho me quedará poco por explicar y algunos sabréis ya más que yo. Me gusta acompañaros en el viaje de aprender a ganar en bolsa, pero el objetivo último es soltaros de la mano y que forméis un criterio personal y valioso a lo largo del tiempo.

  2. felix dice:

    Javier, he puesto el Mcclellan en el pro sobre el NYSE, intentado reproducir la imagen que adjuntas. El NYse, como no podía ser de otra forma, marca como último valor el cierre del Viernes 8062.
    Pero el Mcclellan indica en semanal 22082 y no indica divergencia y en diario 8891 e indica divergencia pero mucho menos acusada.
    ¿Que hago mal? ¿es un tema de ajustes?
    saludso, Félix

    • jalfayate dice:

      El Mcclellan que os pongo es el que Joserain, un forero de Aguila Roja ha compartido con nosotros. Ese indicador que pongo es el bueno, vamos el que tiene los datos actualizados. El que pone PRT no tengo ni idea de si estará bien o mal porque como de costumbre no se puede acceder a la programación.

  3. felix dice:

    Javier, he puesto el Mcclellan en el pro sobre el NYSE, intentado reproducir la imagen que adjuntas.
    El NYse, como no podía ser de otra forma, marca como último valor el cierre del Viernes 8062.
    Pero el Mcclellan indica en semanal 22082 y no indica divergencia y en diario 8891 e indica divergencia pero mucho menos acusada.
    ¿Que hago mal? ¿es un tema de ajustes?
    saludso, Félix

  4. felix dice:

    Viendo el indicador Macclellan veo que es la resta de una dos medias una rápida de 19 menos una más lenta de 35. No entiendo. ¿Una resta de medias nos da la diferencia de los que suben y los que bajan? Esto no puede ser. No lo entiendo.
    saludos, Félix

    • jalfayate dice:

      Entender ciertos indicadores es complejo. Mira sino los MACD, Stocásticos etc… lo primero es tratar de que te salga en pantalla y ver si su interpretación te hará ganar dinero… sino, es un esfuerzo intelectual que no valdrá para mucho más que filosofar.

  5. felix dice:

    Gracias,
    aunque me quedo como si me dieras la pista pero no la solución. Es como el 123, hasta aqui puedo leer. Gracias de todas formas,
    saludos, Félix

  6. jalfayate dice:

    Es un indicador que ha programado un forero y que por respeto a su trabajo no puedo colgarlo aquí. Sólo puedo enseñaros las conclusiones a las que llego, que al fin y al cabo es lo que interesa. De todos modos una vez tenga documentado todo seguramente pueda responderte con más rigor y detalle. Aún son indicadores que estoy terminando de compilar y de probar como sistemas automáticos para detectar si nos darán buenas señales o si sólo son coincidencias temporales.

    De todos modos en stockcharts tienes todo a tu disposición.. todo lo que he puesto en las imágenes y que puede ser el principio de un estudio detallado de estos indicadores.

    Saludos Felix.

  7. felix dice:

    Yo mira que lo intento pero en stockcharts el indicador McClellan no figura.
    El Mcclellan del pro sí deja ver la programación, o al menos esto es lo que muestra:

    REM Mc Clellan (oscilador)

    ind1=ExponentialAverage[19](close)
    ind2=ExponentialAverage[35](close)
    ind3=100*(ind1-ind2)

    Return ind3 AS ” Mc Clellan (oscilador)” , -70 COLOURED (255, 0, 0) AS “-70” , 70 COLOURED (0, 255, 0) AS “+70” , 0 COLOURED (0, 0, 255) AS “Cero”

    Vamos la resta de dos medias. Concluir de aqui los que suben y los que bajan no parece comprensible. Supongo que es un error del pro.

    saludos, Félix

    • jalfayate dice:

      Si, tiene pinta que es un error porque no se ve por ningún lado.
      Pon en el buscador de stockcharts NYSE. Te tiene que salir algo, bueno de hecho salen más indicadores de amplitud, los ves?

  8. felix dice:

    Sí, el Nyse si sale con el RSI y el MACD y en chart attributes, en indicators, pues eso un ontón de ellos. Pero del Mcclellan ni rastro. El caso es que estoy detrás de tener una señal de timing como esplicas y entiendo lo de los bonos y eso me funciona y me situa. Pero me parece fundamental un indicador como el Advancd decline o en su defecto uno similar. En general no me gustan los indicadores que no entiendo por mucho que funcionen. Sin embargo me parecen fundamentales los que proporcionan datos (no magia): volumen, blai5, RSC, y de estos ahi pocos. Y para uno que entiendo,no hay manera.
    saludso, Félix

    • jalfayate dice:

      Hola Felix, ya te digo que si pones en el buscador NYSE, hay uno que pone Mcclellan o algo así. De todos modos es hilar fino. Si no te sale, mándame un mail y te paso la foto sobre donde tienes que pinchar.

  9. felix dice:

    UF!! Ya está! Estaba delante de mis narices. No se ve tan comodo como el pro pero sirve. Gracias Javier.
    saludos,

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