El PER y el fin del mercado secular bajista

Fuente capitalbolsa.com

El gráfico a la izquierda es la evolución del ratio PER del Dow Jones de Industriales en los últimos 100 años. El PER es las veces en las que el beneficio (earnings) de los valores está contenido en el precio (price). Las conclusiones son las siguientes:  

– Los ciclos de los mercados estructurales en la bolsa están guiados por tendencias en el ratio PER. Aunque no son las únicas, mantendrán una estrecha relación con otros indicadores de valoración de mercado comoe lr atio dividendo – precio o el Q ratio.

– Los mercados alcistas estructurales o seculares comienzan después de que el PER se sitúe sensiblemente por debajo de la media.

– Los mercados bajistas estructurales o seculares comienzan después de que el PER se sitúe sensiblemente por encima de la media.

– A pesar de los descensos de la década iniciada en 2000, el PER permanece por encima de la media y en tendencia bajista (señales potenciales de un mercado bajista de ciclo).