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Repasando Market Timing: divergencias alcistas crecientes

brokerHoy haremos un repaso del aspecto de los indicadores a Amplitud de mercado, aquellos que tienden a adelantarse a lo que está por venir en la Bolsa y que nos dicen si realmente los movimientos que vemos son verdaderos o por el contrario son puro maquillaje.

Repasaremos los gráficos de AD (Avance – Descenso) y sus derivados de momento. Recuerda que estos indicadores son especialmente sensibles al factor dinero del que tanto hablaba el gran Kostolany en sus libros. Vamos con el estudio:

AD1Puedes consultar el gráfico en tiempo real aquí >>>>

La pauta de impulsos alcistas habría terminado y ahora estamos haciendo la corrección de lo que fue el Impulso 4. Ya sabéis que depende de cómo se cuenten los impulsos (si una corrección de impulso por debajo de la corrección de impulso anterior anula o no un patrón de impulsos – pauta Brexit) fue un I3 o bien un I4. Dado lo excepcional del acontecimiento y de que realmente un patrón de impulsos se anula cuando la corrección de impulso siguiente perfora el 100% de lo avanzado previamente en un impulso anterior, vamos a suponer que esto fue un I4 y que por tanto el mercado estaría en una fase de acumulación mientras la corrección consume algo más de tiempo y profundidad.

¿Cuándo terminará la corrección de impulso? Es la clásica pregunta que recibo en mi correo cuando mis lectores ven que no todos los días es subir sino todo lo contrario (pese a estar en un mercado alcista secular). Todo sigue residiendo en la Línea de ADn (primera ventana en azul). Una vez perdido el nivel de +20 (que no tiene por qué hacerlo en todas las correcciones de impulso), entramos en la zona de clímax vendedor donde los excesos bajistas son aprovechados por el que tiene el dinero para acumular a precios más bajos. Puedes consultar sobre la teoría de impulsos en mi libro específico dedicado a esto: Enséñame la pasta: en busca del Market Timing.

La Línea AD (segunda ventana en negro) no ha marcado divergencia bajista con la Línea NYSE (segunda ventana en dorado) y de hecho baja menos que el NYSE. Esto quiere decir que no todos los valores caen a la vez o al unísono. Tampoco es que sea una condición fundamental para ver un nuevo impulso (esta divergencia), pero sí da cierta confianza en que las bajadas afectan a menos valores de los esperados. Por tanto y a modo de resumen, esperaríamos un nuevo cruce en +20 de ADn para tener cierto grado de confianza en que la corrección de impulso esté próxima a finalizar y por tanto podamos incorporarnos de nuevo al mercado eliminando coberturas o aprovechando para tomar posiciones en aquellos sistemas que ya las tienen estilo Coppock en índices, etc.

ad2Puedes consultar el gráfico en tiempo real aquí >>>>

Si la velocidad de ascenso de la Línea AD va cambiando, entonces donde veremos una reacción será en el Summation (un MACD modificado), en el Momento de Mercado y en el Oscilador McClellan. Si se fijan, el Summation ha estado descendiendo a medida que el NYSE realizaba su corrección. Esta reacción es normal y entra dentro de lo esperado en una corrección de impulso y final de patrón. Debido a que no hemos detectado divergencias bajistas dobles o triples entre los impulsos 1-2-3-4 creemos que después de este final de patrón de impulsos vendrá otro alcista. Esto no lo sabemos a ciencia exacta y nos movemos en márgenes de probabilidad amplios (70-80%).

Vemos cómo el Oscilador McClellan (segunda ventana en histograma) realiza divergencia alcista clara y en caso de mantenerse seguramente de pie a una reacción alcista del mercado. Si por el contrario este escenario se rompe con nuevos mínimos del oscilador entonces tendremos que esperar algo más a la finalización y probablemente tendríamos que cubrir de nuevo la posición (suponiendo que la ADn superase +20 previamente generando la señal adelantada de largos y antes de que pase +80 por 3 días consecutivos confirmando un hipotético nuevo impulso alcista).

Así pues, la Amplitud sigue fuerte en el largo plazo, pero seguimos en zona correctiva hasta que se confirme un nuevo patrón de impulsos alcistas. Otro detalle más de indicadores de Amplitud de mercado:

ad3Puedes consultar el gráfico en tiempo real aquí >>>>

El Momento de Mercado o Momento Weinstein tiene una lectura elevada por encima de +165 y hace una divergencia alcista de nuevo en el corto plazo. Aunque no es muy relevante a la hora de contabilizar impulsos o hacer tanto “zoom” en el análisis de Timing, sí que nos sa una medida en 200 días sobre la salud de la Amplitud general del mercado (AD). Si está por debajo de cero es malo, por encima de cero es bueno en términos de tendencia de fondo y de lo que podrá ocurrir a continuación.

timingLa conclusión es que el actual patrón alcista terminó y que se está fraguando el siguiente patrón de impulsos alcistas en el que vendrían de nuevo 4 arranques con sus respectivas correcciones. Nos fijaremos en la primera superación de la ADn de +20 y confiaremos en que las divergencias alcistas observadas serán suficientes para en un primer intento finalizar la corrección de impulso actual y comenzar algo nuevo e interesante.

Recuerden que este análisis es válido para el resto de bolsas en mayor o menor medida dada la sincronía que se observa históricamente entre el NYSE y el resto de bolsas mundiales.

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49 responses to “Repasando Market Timing: divergencias alcistas crecientes

  1. Hola Javier
    buenisimo , como siempre. ¿podrias decir algunos valores europeos de posible entrada para el inicio de la siguiente pauta?

    **soy participe de tu fondo y quisiera darte la enhorabuena por tu trabajo
    gracias

      1. En PRT encontré a RYANAIR. Entré en apertura hace dos lunes, a 18,03€. Subió como un cohete (en tres días casi un 10%), pero lo ha devuelto ya casi todo. Vuelve a estar en precio, hoy ha cerrado a 18,23€ (desde los máximos intradía del miércoles pasado en 19,38€).

        Respecto a encontrar más valores….Creo que va a ser complicado. Se ha subido mucho en el invierno y primavera pasados, y tras la larga corrección en Europa (desde mayo), complicado será que alguno que no hubiera participado de esa fiesta alcista y no dado señal de entrada en esos meses, no esté muy lejos de sus máximos anuales….
        En fin, los gráficos dirán!!!!!

          1. Ojo con RYANAIR. Me ha extrañado ver que, a pesar de haber cerrado hoy por encima del precio de compra, en la aplicación móvil ya me sale en pérdidas (un valor al que le ganaba casi un 10% hace una semana….en fin, ya ni me sorprendo…en mi línea).
            Y resulta que, tras consultar el informe de la compra, que cobran un impuesto, TAMP TAX, del 1%!!!!!!!!!!!!!!35€ del ala.
            En fin, ni idea si es cosa de Interactive Brokers o de la Bolsa de Irlanda….En fin, que entras en el valor ya con 1% de pérdidas…Ole!!!!!!
            Primero IAG, luego AAL y ahora RYANAIR mostrando que se le atraganta la resistencia….Lo mío con las aerolíneas se ve que no….
            Cada vez que veo un valor fuerte de un sector fuerte cerca de resistencia ya me echo a temblar…

          2. Parece que no se ha enviado bien mi anterior comentario.
            Decía que en la compra de RYANAIR hay que tener en cuenta una tasa que cobra la Bolsa de Irlanda del 1% sobre el importe total de la operación. Espero que solo sea en la compra.
            Vamos, prohibitivo operar en Bolsa de Irlanda!!!!Nada, de saberlo supongo que no habría entrado, o habría usado CFD, o habría buscado en otra Bolsa (a veces hay valores que cotizan en varias Bolsas)….No caí en pensar que UK pudiera tener la tasa esa que tiene Francia o Italia…Con lo liberales que son!!!!
            En fin, lo mío con las aerolíneas es para salir corriendo: IAG, AAL (ambas salto de STOP) y ahora RYANAIR con esta comisión extra a lo que añadir que algo se cuece en el valor (y malo) cuando, sin venir a cuento, se deja un 10% desde máximos en una semana.
            Bueno, aquí lo dejo para incautos como yo que se meten a operar en mercados extranjeros sin informarse antes de las comisiones extras que se puede encontrar.

            Ya entiendo porque hay gente que solo invierte en USA. Comisiones de este tipo no te encuentras….aunque claro, tienes el problema de la divisa….

  2. Hola Javier.
    He visto que no has publicado el comentario que puse ayer. ¿Se debe a que incluía un enlace de Stockcharts? Es para saber si es una regla que desconocía del blog

      1. En el comentario de ayer (antes de abrir el mercado de USA) ponía que la línea AD del Nasdaq tenía peor pinta que la del NYSE y ponía el enlace de Stockcharts por si alguien quería echarle un vistazo. Quizás por eso no te llegó el mensaje.
        ¿Sueles mirar también las líneas AD de otros mercados? ¿Podrías comentar qué observas en la del Nasdaq?
        Gracias

    1. Entre el I1 y el I4 sí (de hecho ocurre bastante a menudo), pero lo que me interesa es entre los demás (I2-I3-I4). Si esas divergencias son pronunciadas la probabilidad de ver un patrón bajista entre medías aumenta, lo cual no quiere decir que vaya a suceder con el 100% de probabilidades.

      1. A ver si lo entiendo bien:

        Según este gráfico donde veo el Summation durante los 4 impulsos:

        http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24NYSI&p=D&yr=2&mn=0&dy=0&id=p16364558186

        Veo divergencia entre el I2-I3 (pico máximo 22 Julio 2016 y 24 Feb 2017) y muy poca entre el I3-I4 (pico máximo 24 Feb 2017 y 27 Julio 2017)

        Si entiendo bien, para tener mayor probabilidad de entrar en corrección de 3 impulsos, debería haber una divergencia evidente entre el I3-I4, es así ?

        Gracias Javier !

        1. Cuanto más profunda y prolongada la divergencia en el Summation más probabilidades de ocurrir.

          Lo que me falta es algún otro indicador como el Momento de Mercado, el Oscilador McClellan o incluso la base de la AD, que no confirman la teoría de problemas en forma de 3 impulsos bajistas (patrón bajista). Tampoco es necesario que los astros tengan que alinearse pero esa divergencia bajista que comentas no debe ser lo suficientemente potente dadas las buenas lecturas de otros compañeros de Amplitud.

          El tiempo nos dirá hacia qué lado se dirige.

          1. Lo de Europa empieza a ser para olvidarse de ella….Parece que lleva su propio MARKET TIMMING y va por libre. Subió como si nada en la corrección del I3, y luego ha corregido durante el I4, durante su corrección, y sigue sin querer iniciar ese nuevo I1 de la nueva pauta que, parece, es lo que toca.
            En fin, imagino que la fortaleza del euro pesa más que la AD del NYSE….Demasiada descorrelación ya entre USA y Europa…
            Y no se podría montar un estudio de MARKET TIMING sobre la globalidad del mercado europeo? ¿STOXX no tiene ningún índice donde se recoja la evolución de la mayor parte de los valores europeos? Con un número similar al NYSE (en torno a 2.000, no?) sería suficiente, no? Lo mismo no hay tantos en Europa…
            Es que confiar todo a qué Europa funcionará igual que USA es lo que no termino de verle un fundamento matemático…Puede ser lo razonable pero no hay nada que matemáticamente lo justifique. Qué la AD de USA suba no significa que en Europa también suba si la pudiéramos calcular…
            En fin, reflexiones de alguien que piensa que solo existe lo que matemáticamente se puede comprobar.

  3. Hola Javier, ya tenemos a la línea ADn cruzando +20 hacia arriba, seria una opción ahora quitar la cobertura o ya esperar a que este 3 días sobre +80 verdad? Gracias de antemano, saludos

  4. Hola Javier:
    Indicas que después de los 4 impulsos vividos y si la línea ADn cruza a +20 hacia arriba podemos ver el arranque de otro patrón de impulsos alcistas formado por 4 impulsos y sus respectivas correcciones. … pero después de un patrón de 4 impulsos alcistas ¿no puede surgir un patrón de 3 impulsos bajistas con sus respectivas correcciones al alza ? En qué tendríamos que fijarnos para pudiera suceder ésto porque sino, en teoría, siempre habría un patrón de 4 impulsos alcistas, sus correcciones y vuelta a empezar y así hasta el fin de los días… La idea genérica no es que haya un patrón de 4 impulsos alcistas con sus correcciones a la baja, luego un patrón de 3 impulsos bajistas con sus correcciones al alza y nuevamente comenzar otro ciclo con otro patrón de 4 impulsos alcistas… etc… muchas gracias

    1. Nos fijamos en el Summation y en el resto de derivados de la AD. Si vemos debilidad lo más probable es que haya un patrón bajista entre patrones de impulso alcistas.

      Y no, no subiremos eternamente. En algún momento el factor dinero y la liquidez dejarán de ser positivos y el flujo de capital cambiará de la bolsa a otros mercados más rentables (curva de tipos invertida, AD con divergencias bajistas, etc.).

  5. Primero enhorabuena por tu gran ayuda a un novato como yo, q después de arruinarse con el 11S y la Torres gemelas vuelve a las andadas desde cero con muchas ganas gracias al método weinsten junto al tuyo.
    Pido opinión sobre la acción del SP500: Broadcom, la compré en 247 hace una semana por los motivos de weinsten siguientes:
    – Mercado mas al alza sp500 respeto a otros índices según Mansfield
    – Dentro del SP500 el Sector tecnológico es el que más crece.
    – Dentro del sector tecnológico la acción de Broadcom era de las que mejor se está comportando y aunque llego muy tarde a la primera compra aprovecho el rebote a la media móvil de 30 semanas.
    – los demás indicadores no daban senales clara de entrada pero tampoco de cambio de tendencia, osea neutral.

    ¿Puede ser buena decisión de compra? Gracias

    1. Ernesto:

      AVGO (BROADCOM) fue señal de entrada en octubre del 2016. Pero a finales de noviembre saltó el STOP para, desde ahí, subir hasta donde está ahora (un 50% desde el salto de STOP en menos de un año…!!!)…Una pena pero, en teoría, el sistema no la tendría…

      Le había perdido la pista al valor…Ya había visto que siguió subiendo pero no me imaginaba que hubiera subido tanto!!!!!

      Y digo yo, si el sistema es semanal, ¿por qué el STOP es a tick?. ¿Por qué no lo ejecutamos solo si el precio de cierre semanal está por debajo del precio de salto de STOP? Es verdad que la gestión de capital se nos iría al carajo pero lo mismo no nos quedaríamos fuera de un gran valor por un par de días malos que tuviera justo al entrar en el valor…No sé si hay simulaciones con esta opción de STOP y qué resultados arroja en cuanto a estadísticos del sistema….

  6. Hola javier,
    El sum marca maximos crecientes respecto del 2 y del 3 pero, no marca tambien un minimo decreciente?
    Seria esto divergencia negativa?
    Yo es que veo en el sum maximis crecientes y minimo decreciente. No se podria tirar para cualquier lado.
    Ademas tampoco esta tan claro que esto sea un impulso 4. En tal caso, como se diferenciarian un impulso 4 de un impulso 1? Para entrar con algo mas de seguridad en el posible retroceso de un impulso 1, sin arriesgar tanto?
    Un posible impulso 1 , llevaria de nuevo al sum por encima de 500, seria una opcion algo mas segura para una entrada en su retroceso?
    Las dudas son porque no veo claro donde estamos y no entiendo bien el sum.

    Saludos,

    Raul

  7. Buenas noches.

    Yo he encontrado una posible candidata a dar señal de entrada. Una pena pero por estar aún alejada de su máximo anual no es esta semana, pero pinta que lo puede ser en las siguientes si evoluciona positivamente (está a poco más de un 4% de sus máximos todavía)
    Se trata de ABLYNX (del sector T4573P). Veremos como evoluciona.

  8. Buenas noches. Una consulta a la comunidad…..Tengo en cartera CG (CARLYLE GROUP. Mercado USA).
    Resulta que hace unas semanas repartió dividendos y me han aplicado una retención del 39%!!!!! Me dicen desde Interactive Brokers que al ser una empresa SL para los no residentes en USA hay una retención del 39%!!!!!Pensé que con el certificado ese que rellenas para que la retención sea mínima era suficiente….
    ¿Esa retención se puede recuperar luego en la Declaración de la Renta? ¿toda, solo una parte? A ver si los más experimentados en el mercado USA saben algo…

    Hay que tener 1.000 ojos con tanto impuesto desmesurado…

  9. INERCIA ALCISTA-1
    Esta consulta/comentario va respecto al sistema IA para mix USA. Lo acabo de programar en PRT (el indicador) y, para testearlo he usado la figura 2.119 del libro ADVANCED MASTER TRADER (2ª ed.) en la pag. 276. En dicha figura aparece el ETF VO (Vanguard MID-CAP ETF) que, para el mes de marzo de 2015 parece arroja una Fuerza alcista de valor 196,77. Bueno, en rigor este es el valor del indicador para mitad de abril pero parece que horizontal la línea que une con el valor del indicador a cierre de marzo de 2015.
    En mi programación me sale un valor para el cierre de marzo de 2015 de 199,62 puntos. Eso sí, he tenido que quitar el multiplicador de *100 en la línea de programación en el cálculo de F. En el libro (pag. 274), en la fórmula del cálculo de F aparece
    *100 pero para que me de cercano a ese 196,77 debo quitarlo. No sé si es una errata o que algo hice mal.
    Respecto a la diferencia entre mi valor a cierre de marzo de 2015 (199,62) y el que intuyo del gráfico antes mencionado (196,77) no sé si es por algún error en mi programación o porque es tan poca la diferencia que la línea que une el valor del indicador a finales de marzo con el valor a mitad de abril parece horizontal aunque, en rigor, no lo es.

    Simplemente es por confirmar que lo tengo bien programado. A cierre de hoy, o sea, con precios de apertura de mañana, abriré mis dos primeras posiciones usando este sistema.

    1. Continuando con el sistema IA.
      Veo que hay mucha diferencia de rentabilidad entre MIX USA (en torno al 19%) y MIX EUROPA (en torno al 10%). Lo mismo ocurre con el MIX SECTORES USA (en torno al 10%) frente al MIX SECTORES EUROPA (en torno al 15%). En este último caso el DRAWDOWN es del 15% en USA frente a casi el 10% en EUROPA.
      ¿No son diferencias excesivas, sobre todo en el primer caso, en el MIX? PAra el caso de los sectores la diferencia en rentabilidad no es tan alta pero es que la diferencia en el DRAWDOWN es muy alta, máxime cuando encima, el de menor DRAWDOWN da más rentabilidad.
      Se podría pensar que el sistema IA funciona mejor en USA pero no. Funciona mejor en MIX USA y en sectores EUROPA…Vamos, ninguna relación entre ambas listas…Curioso.

      ¿Y si juntamos las dos listas USA y las dos listas EUROPA? ¿Qué resultados salen?

      Y, para terminar, usando la lista del libro MASTER TRADER (1ª ed.) me salen los ETF (a día de hoy) de mayor IA el EEM y el ILF. Sin embargo, usando la lista del ADVANCED MASTER TRADER (2ª ed.) me salen el FXI y el EEM. ¿Y ahora qué? Ja,Ja,Ja. De los 3, el que menos me gusta es EEM porque anda cerca de máximos anuales….y mi tinico en comprar valores que chocan contra su resistencia y se vuelven es brutal….Pero pinta que es candidato seguro a ser uno de los dos elegidos…El sistema manda!

      Lo que no sé es que hacer con ILF o FXI. En rigor, entre los dos, el de más IA es el FXI (incluso más que EEM). A priori, supongo que cogeré el FXI (salvo que a cierres de hoy los resultados cambien).

      1. Sí tienes en cuenta el dividendo en USA y en Europa verás que la diferencia del resultado no es tan grande. En cualquier caso no tiene por qué dar un resultado excelente en todas las listas. A veces vale con que quede decentemente con un rendimiento superior al 8-10% anual y una volatilidad menor al 20-25%.

    2. Que lo multipliques por 100 o no da igual porque estás haciendo ese producto en todas las demás IA y por tanto da igual en el ranking que tengas valores de 0 a 100 que de 0 a 1000 (si es un sistema de rankings cómo digo).

  10. Hola Javier,
    pues algo tengo que tener mal en el programa para Europa, porque a mi me salen:
    DISTANCIA A MAXIMO
    eutelsat, dsm kom, nn group, biomereiux y eiffage

    Y EN WESTEIN:
    me salen 51 acciones,

    1. Eutelsat no pertenece a un subsector más fuerte que el mercado.
      DSM Kon ya fue compra el 31 de marzo de este año (sólo cogemos compras de primera generación).
      NN ya fue compra el 7 de julio de este año (la comentamos en el blog).
      Biomerieux no pertenece a un subsector más fuerte que el mercado.
      Eiffage ya fue compra el 19 de mayo de este año.

  11. Rubén, respecto a la correlación o no de Europa con EEUU:

    En el gráfico adjuntas la correlación entre SP500-DAX30…O sea, el mercado europeo lo representas por los 30 valores de más capitalización de Alemania…No sé, mi cartera, solo de valores fuertes, no tiene nada que ver con el DAX, por ejemplo. Si acaso, usar el SP500 y el STOXX600, de similar tamaño….

    Supongo que no se podrá, pero lo suyo sería montar una lista con todos los valores de la zona Euro, por ejemplo, con un mínimo de capitalización quizá o un máximo de valores (los 1.000 primeros, ó los 2.000).

    Lo que está claro es que pinta que Europa no ha tenido impulso 4 (el de finales de primavera-principios de verano) y parece que tampoco va tener este previsible impulso 1 (si ya cruzo +50 está confirmado, no?). Es verdad que tampoco tuvo corrección de impulso 3.

    O sea, que ni corrección de impulso 3, ni impulso 4, obviamente sí tuvo corrección de impulso 4, y parece que tampoco impulso 1. Que lo mismo cambia todo a lo largo de esta semana…que habla Grecia, desploma el euro y Europa a volar…Pero da la sensación que el MARKET TTIMING de Europa no va muy acorde con el NYSE…Quizá solo sea una descorrelación de algunas semanas pero quizá lo suficiente para que la operativa sufra algo más de lo esperado para ser RENTA VARIABLE.

    Le vo toda la lógica al análisis de AMPLITUD de mercado pero me cuesta trabajo que el análisis que hago para el NYSE sea extrapolable en plan acto de fe a Europa. Claro que tiene que haber cierta correlación. USA tira de los mercados pero eso no es motivo para no hacer el mismo estudio con Europa. Qué no se puede, que no hay un mercado unificado donde se permita contar los valores que suben y bajen con cierta facilidad, vale. Pero es como el chiste del cálculo del volumen de una VACA, no te queda más remedio que suponer una “VACA” de radio R y calcular el volumen de la esfera…Más o menos, pero el volumen de la vaca no lo tienes a ciencia cierta.Tendrías que meter la vaca en una piscina y cubicar el volumen de agua desalojado (y evitar que la vaca tragara agua, claro).

    De todas formas, el sistema WA no tiene en cuenta la AD ni similares salvo para las coberturas. Pero, el problema que le veo es que no tiene indicador que distinga entre una fase 1 (acumulación para luego romper y subir) o una fase 3 (distribución para luego romper a la baja y bajar). En ambos casos, el valor está cerca de máximos y tendrá volumen. Es más, si viene con Fuerza es porque vendrá de subir o de bajar menos que el Mercado. Y ese es el problema, si viene de subir es fácil que entres en una fase III. Lo suyo es que venga de bajar menos que el Mercado el valor. Es decir, el sistema es la caña para los finales de los grandes procesos bajistas de años. Entras en los que van a levantar las Bolsas y, claro, llenas cartera y ganas tanto que luego compensas los fallos de las fases finales (aparte de que, al llevar la cartera llena ya no tienes que llenar tantos huecos en la fase madura del mercado y la probabilidad de pillar los valores que luego fallan es menor)….Al inicio acumulas operaciones mega ganadoras y, al final, acumulas operaciones perdedoras (limitadas al STOP) pero de forma que al cabo de unos años el sistema te arroja beneficios…
    En fin, que al ser un sistema de medio plazo, el entrar en un año o en otro influye en gran medida.

    1. La correlación a 52 semanas vista, es decir a 1 año, es claramente positiva y cercana a 1. Por tanto, aunque en momentos concretos y puntuales pueden verse diferencias, los índices seguidores (Europa, etc.) tienden a comportarse de manera similar (a EE.UU.) en el medio y largo plazo. El Timing tiene una aplicación desde meses a años y no es que sea un acto de fe, es que ocurre tarde o temprano, que las subidas o bajadas se ven reflejados en los índices seguidores. La solución es aplicar timing a Europa pero lo veo con muchas más señales falsas y como ya he dicho muchas veces, no es relevante para una cartera global como la que pretendemos tener.

      Sobre WA, indirectamente sí que detecta si la fase es de distribución o acumulación simplemente viendo el número de acciones que hacen nuevos máximos (y por tanto con posibilidad de compra) frente a los que hacen nuevos mínimos (y por tanto con probabilidad de venderse a corto). Parece una tontería pero eso es lo que hace que la cartera se vaya llenando en las fases de bonanza y vaciando en las fases de vacas flacas. Naturalmente que no será blanco o negro y por eso muchas veces hemos aplicado las coberturas como seguro, una especie de grises que es necesario para no salirse demasiado pronto de las buenas fases ni quedarse con todo cuando el techo ya está hecho. Si sigues buscando ese indicador mágico que te dirá cuándo vender en el máximo de los máximos y comprar en el mínimo de los mínimos es que has entendido poco sobre cómo funciona la bolsa y la inversión.

      1. Qué va, soy consciente que vender en máximos y comprar en mínimos es cuestión de suerte, o sea, que quien lo consigue es porque operó una resistencia y tuvo suerte de que funcionó como tal, por ejemplo. Pero otras veces rompe resistencia y..zas…

        Quizá no me expliqué bien pero no es lo mismo arrancar un sistema como éste en el año 2010 que hacerlo ahora…Veo valores que ahora dan señal de continuación y busco la señal de primera compra y me la encuentro a una distancia brutal del precio actual….Te dices, “joer” ya hubiera conocido el sistema antes…Y ves valores que tras dar señal de entrada han funcionado de una forma brutal…Pues quieres que siga siendo así pero, lo mismo, esa fase ya pasó y ahora toca ir recogiendo migajas y procurar que no se pierdan muchas entre las manos hasta que la panadería vuelva a abrir las puertas.

        Respecto a la correlación, será así, no lo dudo, que el NYSE manda pero si la fortaleza del euro destroza las cuentas de las empresa, por ejemplo, y las riega de beneficios en el caso de las americanas (que no lo sé si es así…debería haber beneficiadas y perjudicadas pero parece que no), lo razonable es que ambos mercados fueran descorrelacionados. De todas formas, debería ser el MARKET TIMMING de Europa en global la que nos dijera como va Europa. Que me lo diga EEUU pues vale porque hay correlación y, al final, más o menos coinciden pero…estoy usando “un intermediario” para conocer algo que sería más de fiar si se conociera de primera mano. Además, la correlación no es cercana a 1 el 100% del tiempo. En conclusión: uso una aproximación.

        Pero si alguien ya ha hecho el esfuerzo de hacer este análisis y el resultado no es satisfactorio, no seré yo quien ponga en cuestión algo mientras no haga yo ese mismo análisis. Pero me gustaría que hubiera un índice global europeo y acompasar tu cartera europea a ese índice y tu cartera USA al índice USA. Matemáticamente sería lo razonable, creo. Otra cosa es que la realidad y su forma de funcionar me permita usar “intermediarios” o “simplificar”.

        Y termino, cuando digo que el sistema WA no usa directamente la AD y derivados es porque las condiciones de entrada o salida no contemplan que el indicador de amplitud tal tenga este o ese valor. En tus libros hay estudios al respecto y no mejora mucho el sistema si se contemplan. Me parece una buena medida usar la amplitud para cubrir cartera. No la tengo en cuenta en la operativa de entradas y salidas pero me ayudo de ella para abrir unas posiciones defensivas extras a mi cartera. El problema es que los índices no siempre reflejan el funcionamiento real de la globalidad del mercado…

        En fin, que si fuera tan fácil todo, este mundo no engancharía y todos ganarían sin tener que estudiar ni pensar mucho. En la complejidad está el beneficio. Lo difícil permite ganar a quien se esfuerza.

    2. No puedes comparar el SP500 con el Stoxx 600, por el simple hecho de que el SP tiene en cuenta los dividendos que reparten las empresas y se re calcula para que los mismos no afecten a la cotización. Sin embargo el Stoxx es un Total Return, es decir, lo que ves en la cotización es con dividendos incluidos. Hacer comparaciones de ambos y extraer conclusiones es un error enorme.
      Por eso te expuse SP500 y Dax30, porque si el SP es el gran termómetro de renta variable a nivel mundial, el Dax lo es a nivel europeo, y lo mas importante, la forma de calcularlos es igual, los dividendos no distorsionan el gráfico ya que se re calcula.
      Referente a la amplitud de mercado, tenemos que tener claro que es una herramienta de probabilidad, es decir, nos dice que es lo mas probable que ocurra, no nos dice lo que va a ocurrir. Si la ADn tiene un 75% de efectividad en el recuento de impulsos, por ejemplo, vamos a errar 25 de cada 100 ocasiones, pero eso no significa que el sistema no funcione.
      Para concluir, y citando lo que has mencionado de “El sistema es la caña para los finales de los grandes procesos bajistas de años.” Tengo que alegar que no es cierto. El talón de Aquiles del sistema WA son los cambios de mercado bajista a alcista. Si estudias el testeo de WA en Amibroker que expone Javier en Advanced Master Trader lo veras. El sistema tiene la cartera compuesta con posiciones bajistas, pero los cambios de tendencia de bajista a alcista son bruscos y repentinos, en forma de “V”, con lo cual cuando el mercado ya va hacia arriba, el sistema aun sigue a la baja, acumulando perdidas cuando los indices de referencia suben como la espuma. Insisto puedes comprobarlo en el test de Amibroker del sistema, concretamente año 2007/2008.

  12. hola Javier
    ¿no es un poco extraño que no salgan apenas valores en Europa para comprar?
    y si es asi….¿significara que puede ser una fase bajista de 3 ciclos?

    gracias

    1. Significa que no hay muchos valores haciendo nuevos máximos anuales y por tanto con posibilidad de comprarse. Esto no quiere decir que no los vaya a haber, pero primero se deben cumplir las condiciones de entrada ante todo. No creo que estemos ante una fase bajista dada la fortaleza de la AD en NYSE. Es mi opinión.

  13. Hola Javier, sabes si es posible disponer de algún gráfico donde poder seguir la evolución del spread entre el bono americano y el bund. O, tal vez algún enlace, en el cual pueda seguirse, regularmente. Un saludo. manuel

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