Las preguntas del lector: Gowex y Heidelberg Cement

| diciembre 10, 2013 | 5 Comentarios

letsgowexdiciembre2013Let’s Gowex ($GOW): Technology, Internet (T9535P; Fza sect: +0,71)

Riesgo Stop (RS): 37,40%

Stoploss: 8,54 uros

Objetivos: sube libre

La pregunta es sobre a qué precio poder entrar, y la respuesta no es nada determinada. GOW sigue ascendiendo y mientras no consuma tiempo o profundidad, el valor está para seguir manteniendo pero poco más.

No admite compra por el altísimo RS (37,40%). El CPM tan elevado en el último apoyo del 23 de septiembre está dando base a las subidas que hemos visto recientemente.

heidelbergCdiciembre2013Heidelberg Cement ($HEI): Const&Mat, Building Mat (BCNP; Fza sect: -0,29)

Riesgo Stop (RS): -4,34%

Stoploss: – euros

Objetivo: – euros

Era un valor que prometía pero que empezó a meterse en problemas con un RSCMansfield que perdía intensidad por momentos. Deja de ser interesante y si se compró, debe salir por ser un valor mucho más débil que el mercado.

Vender y esperar nueva señal.

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Categoría: Analisis del dia

Comentarios (5)

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  1. Héctor dice:

    Hola Javier,

    Cuando puedas podrías actualizar o dar algunas indicaciones de como ves el market timing en el Ibex 35?

    Gracias.

  2. Ávaro Ruiz dice:

    Gracias Javier por tu enorme trabajo y por traer por aquí al gran Peter Lynch. En su magnífico libro One Up On Wall Street habla de las acciones que se multiplican por 10 ó mas y les llama tenbaggers. Gowex es ya un 20-bagger.
    La única manera de poder compararlo con gran ponderación en la cartera es siguiendo los consejos de Lynch, es decir, conociendo bien la empresa, analizando sus fundamentales y yendo a muy largo (Value Investing).
    El gran Kostolany tenía una técnica parecida (cuando decía “… en los momentos malos los duros sacan el lapiz y hacen números”) que combinada con el Análisis Técnico de la Tendencia (“nunca me pongo en contra de la tendencia de una acción, aunque una buena gráfica no es suficiente razón para que que compre, tienen que haber más cosas”).

  3. Ávaro Ruiz dice:

    Me permito incluir un Análisis Fundamental de Gowex basado en las enseñanzas de Lynch y Buffet por si a alguien le pudiera interesar, teniendo en cuenta que si se quiere invertir tendría que ir a plazos largos, ya que como bien dice Javier el stop está lejísimos.

    – Previsiones (basadas en que el negocio vaya más o menos bien. OJO: siempre cabe la posibilidad de que los nuevos proyectos fracasen y no se cumpla nada de esto. Esto es bolsa y tiene riesgo. Léase lo siguiente con espíritu crítico*)
    Beneficios Estimados de 2013 y 2014.
    Opción 1 – en 2011 obtuvo un Beneficio de 7M€, en 2012 de 17M€; esto supuso un aumento del 143% que nos daría un Bº 2013 de 41M€ y en 2014 de 99M€.
    Opción 2 – Gowex tenía en 2012 una rentabilidad sobre los capitales propios del 49%, esto nos da unos beneficios en 2013 de 34M€ (ya que aumentó su base de capital con la ampliación de capital) y para 2014 obtendríamos 49M€
    Conclusión: los Beneficios de Gowex en 2013 estarán entre 34 y 41 Millones de Euros
    Para 2014 los Beneficios estarán entre 49 y 99 Millones de Euros (ya, ya, sé que es un margen enorme…)
    – PER
    A estos precios Gowex estaría cotizando a un PER de entre 24 y 29 los Beneficios de 2013
    (1.000M€/41M€ o por otro lado 1.000M€/34M€)
    Además Gowex estaría cotizando a un PER de entre 10 y 20 los Beneficios de 2014
    (1.000M€/99M€ o por otro lado 1.000M€/49M€)
    – Nasdaq
    Ahora mismo estamos comprando el queso (gowex) a precio de fábrica, pero cuando lo vendan en las Boutiques (Nasdaq) el precio será mucho más caro.
    Empresas más o menos similares del Nasdaq se están pagando a PERes estratosféricos.
    Por ejemplo Gogo es carísima, vale 2.880M$; con Ingresos de 315M$ y Pérdidas estimadas en 2013 de +ó- 100M€ (PER negativo)
    Otro ejemplo es Crown Castle Int, que vale: 25.110M$; con Ingresos de 2.900M$ y Beneficios estimados en 2013 de 190M€. PER 2013 = 132
    – Jenaro (el CEO de Gowex): es un crack, el Guardiola de los empresarios-emprendedores, sigue empeñado en desarrollar nuevas líneas de negocio y en construir BARRERAS DE ENTRADA a futuros competidores para asegurar los beneficios futuros (esto es clave). La situación financiera de la empresa es excelente.
    Dice que Gowex sigue RECOMPRANDO ACCIONES PROPIAS
    También que saldrán al Nasdaq y M.Continuo mediante LISTING (sin emitir nuevas acciones).
    Y que los accionistas tendrán premio.
    Mi análisis:
    1) En el Nasdaq irán vendiendo parte de las acciones que han recomprado
    2) En el Nasdaq se pagan unos PERes muy superiores a los que estamos pagando en el MAB. Empresas en crecimiento tienen PERes mínimos de 40 veces los beneficios previstos para 2014. A estos precios estamos pagando como mucho 20 veces los Beneficios de 2014.
    En mi opinión este es el famoso “premio para los accionistas”.
    3) Para mí el MARGEN DE SEGURIDAD es enorme

    Un PER 40 de Beneficios de 2014 (normalísimo en empresas de crecimiento del Nasdaq) llevaría a Gowex a un precio de entre 28€ y 56€.

    *Recuerdo que esto es mi opinión y debe ser leída con espíritu crítico. Gracias.

  4. JOSE LUIS dice:

    Sí, no vendría mal porque veo que ha perdido el 20. Eso significa que se ha acabado el impulso alcista o que puede haber un rebote? puedes recordarmelo?
    gracias!

  5. rafas dice:

    hola javier, por si tienes un hueco:
    La amplitud esstá tocando casi el +20, y me llama la atención que aun estando en esa cota tan baja, el precio apenas ha corregido en comparación con las otras ocasiones que si que había corregido mucho más
    ¿como podemos interpretarlo?que será corrección más pequeña que las anteriores?
    (pd: y ya sé que la varita la tienes sin pilas ;-)), solo es por si en tu experiencia se ha dado esto otra vez y como ha resultado?
    Thankssss!!!

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