¿Hay vida después de un rescate?

| junio 1, 2012 | 2 Comentarios

Hay varias maneras de purgar los excesos: 1) o bien se reconocen y asumes que lo que está  a punto de ocurrir será un ajuste serio pero necesario o 2) se puede negar la evidencia, tratar de inventar fórmulas y maneras de llamar a las cosas por otro nombre, crear cortinas de humo etc.. y provocar un ajuste más lento pero igual de profundo. El final del camino parece ser siempre el mismo. Creo que estaremos de acuerdo en que siempre es mucho mejor asumir el error, la culpa y depurar responsabilidades lo antes posible para recuperar la confianza de inversores y la credibilidad exterior. Así, aunque cueste admitirlo, por ejemplo, Irlanda e Islandia mantienen una senda de recuperación decente.

Irlanda: rescate aprobado el 7 de diciembre de 2010

Desde esa fecha el índice mantuvo cierta debilidad, sin embargo a finales de 2011 el índice lleva una senda sostenida de recuperación y a pesar del último bache, su fortaleza ya resulta evidente. Pese a ser un país rescatado, vemos mucha vida en su mercado de valores. Lo malo es que tuvo que descender un -84% desde máximos para que la presión fuera insoportable para el país.

Islandia: rescate planteado en octubre de 2008

Su índice cayó un -90%, aunque no esté representado. Realmente con un sector bancario increiblemente sobredimensionado, sus tres mayores bancos quebraron, no devolvieron deudas a acreedores extranjeros y resetearon la economía con préstamos del FMI.

Actualmente su mercado se ha recuperado a buen ritmo y presenta fortaleza.

Portugal: rescate pedido en abril de 2011

Desde entonces su índice y es que quizás aún el ajuste no estaba realizado. Actualmente su recorte desde máximos ronda el -70% y se acerca al nivel en el que los grandes índices hacen suelo. EE.UU. durante su Gran Depresión sufrió correcciones que llevaron a su índice al -90% desde máximos. Lo malo es que nadie podía rescatarle y por tanto el mercado ya hizo su ajuste correspondiente.

Grecia: rescate pedido en en abril de 2010

Su caída va por el -93% desde máximos y es realmente una cifra que quita el hipo. Casi cada año requiere un nuevo rescate y es que así poco se puede esperar, por mucho que caiga la bolsa, toda su economía está en estado crítico. No sabemos si sobrevivirán a la era del euro. Los rescates en este caso no sirvieron para calmar a los mercados, que no tienen ninguna esperanza en el país.

España: rescate? rescate bancario?

Podría ocurrirnos algo parecido a Irlanda. Tenemos un problema inmobiliario que ha afectado a los bancos por su exceso de generosidad y esto a su vez ha ocasionado una de las peores crisis económicas del país. El descenso desde máximos va por el 63% por lo que quizás aún tengamos que ver algunas bajadas más para que España se vea obligada a pedir el rescate. En cualquier caso su aspecto nos lo dice todo. ¿Habrá vida tras el rescate? Seguramente que sí.

 

 

Categoría: Acciones de Bolsa

Comentarios (2)

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  1. Dor dice:

    sobre si “rebote sí o rebote no” en el Ibex.

    El analista independiente Juan Carlos Costa señala que el poder de generar un rebote está en las manos de quien posee las posiciones cortas. Para este experto, el rebote llegará “CUANDO GOLDMAN SACHS QUIERA” ya que, como bien sabemos, es uno de los valedores de las posiciones bajistas en el mercado español (…) Mientras, poco se puede hacer”

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