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Falso DIRECTO para el domingo 14 de mayo de 2017

cerditosEl domingo 14 de mayo seguiremos con la serie de falsos DIRECTOs en los que pongo las respuestas a mis lectores de manera diferida. Si quieres ir dejando tus consultas aquí vía comentario, resolveré todas o en caso de no dar tiempo, las más interesantes y útiles para la mayoría.

Lo subiré a lo largo del domingo*. Recuerda que las preguntas se responderán en orden de llegada y que podría ser que no todas fueran respondidas. *De esta manera dejo un día más para que hagáis más preguntas si queréis.

Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: el autor de este vídeo-análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos mencionados a través del compartimento del fondo de inversión GPM Gestión Activa FI / GPM Gestión Global del que es miembro del comité de gestión en GPM S.V. S.A.

ESPACIO RESERVADO PARA EL FALSO DIRECTO —–

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76 responses to “Falso DIRECTO para el domingo 14 de mayo de 2017

  1. Hola Javier

    Podrías, por favor, analizar Pharmamar? Usando todos los indicadores técnicos que hasta ahora he aprendido en tu obra ADT, aunque está teniendo un comportamiento muy bueno en el corto plazo, veo que la mano fuerte no termina de entrar y por lo tanto no termino de fiarme a la hora de ponerme largo… podría ser una buena opción de entrada para el medio/largo plazo?
    Gracias!!

  2. Hola Javier. Para ir aprendiendo sobre coberturas en un futuro mercado bajista, cuando se dé el caso, ¿podrías explicar brevemente cuando se meterían y quitarían las coberturas entre impulsos en ese escenario usando la ADn y el Oscilador Mclellan y las diferencias con el mercado alcista?
    Gracias.

    1. Me permites sumar a tu pregunta ya que iba a consultar algo referido a esto?!
      Las coberturas son siempre sobre CFDs del índice relacionado con la acción? Ejemplo: tengo Santander yendo en largos, cubro un % con Ibex a corto en las correcciones? gracias!
      JM

      1. Lo normal y si no quieres complicarte la vida es hacerlo con el CFD que replique tu Benchmark (indice de referencia). Por ejemplo si tu cartera contiene acciones españolas tendrás que cubrir con CFDS del IBEX35, si en cambio tienes acciones europeas o americanas con el STOXX50 o SP500 respectivamente.
        La cobertura se realiza con CFDS y no con ETFS debido a que con estos últimos requerimos el capital liquido que vayamos a necesitar para cubrir, sin embargo con CFDS, aportando únicamente la garantía que nos requiera nuestro broker sera suficiente. En definitiva, realizamos la cobertura con menos capital a costa de pagar a cambio intereses de financiación.

        Si por el contrario quieres complicarte la vida y realizar la cobertura a nivel profesional necesitas conocer la “beta” media que posee tu cartera para cubrir mas o menos dependiendo de la misma.

        1. Gracias Ruben,
          Y en el caso de hacerlo mediante el cfd con garantías el broker informa la misma en la apertura? O como conocemos cuanto requiere de interés ?
          Gracias
          Jm

          1. Cada broker requiere un deposito de garantias distinto. En la web oficial del broker con el que operes debe de haber un apartado donde lo detalle pero para que te hagas una idea para cfds del Ibex o Santander te pueden pedir el 5% y sobre abengoa el 100%, depende del subyacente.
            Necesitas aportar una garantia para abrir la posición y otra que se llama de mantenimiento que debes de tener durante toda la duracion del contrato.
            El tipo de interés tambien lo determina el broker, aunque normalmente se usa el Eonia a 1 dia, liquidandose tanto la ganancia/perdida como los intereses a final del dia.

  3. Javier, si bien tenia dos dudas, una la sumé a la pregunta de José ya que es muy similar a lo que él te pregunta.

    La restante es:

    Si tengo un RS cercano a 9 (pongamos ejemplo 8.50), y decido entrar al papel. Como controlo que no se me escape ese RS válido, por el tipo de orden?.
    Si pongo una “buy stop order” y el papel hace un gap o la compra se da con barrido, quizás estaría comprando más caro y el RS de mi entrada queda por arriba de 9.
    Siempre haces una orden con límite en ese caso?

    Papel de análisis: $JCOM (DJUSNS) y $ALSN (DJUSHR)

    gracias genio!
    JM

  4. Hola Javier,

    Podrías analizar LXS, entrada largos el pasado lunes a 69,06€. A cierre de jueves ha corregido pero por sistema WA creo que es un buen valor.

    Un saludo.

  5. Buenas Javier,

    En primer lugar agradecerte tu grandioso trabajo. ¿Podrías comentar algunos ETF interesantes para entrar?

    Gracias, un saludo.

  6. Hola Javier, tengo dos preguntas:

    Que es una acción corporativa voluntaria ?

    Para entrar cortos ( medio, largo plazo ) es mejor hacerlo con cfds o sirven las acciones ?

    Saludos

  7. Hola Javier, tengo dos preguntas:

    Que es una acción corporativa voluntaria ?

    Para entrar cortos ( medio, largo plazo ) es conveniente hacerlo con cfds o se
    puede hacer con acciones ?

    saludos

  8. hola Javier,

    como ves realizar una entrada a dia de hoy en estas dos acciones? Beierdorf (BEI), SAP SE. cuando consideras que una accion está demasiado madura? estas acciones ya han dado entrada anteriormente, con mejores condiciones. en casos así es buena recomendación recomprar?

    muchas gracias

  9. Hola Javier,

    En alguno de tus falsos directos y en tus libros empleas los términos de divisas fuertes y divisas débiles, por ejemplo comentas que el par EUR/USD son ambas divisas débiles.

    ¿En qué te basas para señalar que una divisa es débil o fuerte? Se que algunos expertos tienen en cuenta la fortaleza de una divisa según su índice, me gustaría que me aclaras en qué te fijas tú.

    Gracias y un saludo.

  10. Hola Javier. Mi pregunta es referente al Sistema WA (el cual sigo). Cuando el sistema nos presenta una falta técnica…
    ¿Has llegado a testear en cual de ellas se produce la rentabilidad mas alta? No se si será por CPM o por Riesgo Stop. Vamos, que a priori ¿como se gana más dinero?

    Gracias y un saludo.

    1. Hola Javier. Mi pregunta es referente al Sistema WA (el cual sigo). Cuando el sistema nos presenta una falta técnica…
      ¿Has llegado a testear en cual de ellas se produce la rentabilidad mas alta? No se si será por la SM20, por el RSC del valor, por el RSC del subsector o por Riesgo Stop. Vamos, que a priori ¿como se gana más dinero?

      Gracias y un saludo.

  11. Hola Javier.
    Sobre apalancamientos.
    Supongamos que tenemos 20000e,con 4 activos, aplicados la f de Kelly y la aversión.
    ¿Estaria bien aplicar un apalancamiento de por ejemplo de 2, 8 huecos?lo digo porque teniendo controlado la máxima pérdida por la f de Kelly sería lo mismo que si una vez se vacía un hueco de esos 4 lo rellenariamos con otra, pero de esta forma ya lo hacemos a la vez y aprovechamos más el capital,ya que los cfds requieren menos garantía.
    Otra cosa diferente sería que en vez de por ejemplo tener 4 huecos de 5000, utilizar 4 huecos de 10000,esto ya veo que no sería correcto, ¿pero tener más huecos estaría bien?
    Perdona si no me explicado bien pero es difícil así en una pregunta en forma corta.
    Gracias por tu ayuda

    1. El apalancamiento en el sistema WA solo esta permitido cuando por ejemplo la F de Kelly es 6 y el riesgo Stop es 4. En este caso compraríamos 6/4 de la posición, con el correspondiente apalancamiento.
      A simple vista parece que gestionando la cartera como has mencionado obtendríamos mas beneficios, pero no es así. El Drawdown del sistema pasaría a ser el doble, cuando el beneficio potencial no se multiplicaría x2, debido a los intereses de financiación que deberíamos abonar por la posición apalancada, los cuales rondarían entre el 3%-6% anual, dependiendo de los tipos de interés vigentes.
      Si tienes suerte y en el momento en el que comienzas la creación de la cartera la curva de equity es ascendente, la jugada puede valer, pero como no sabemos en el punto de la curva en donde nos encontramos, aunque psicológicamente pueda parecer que ganaremos mas, estadísticamente no sucede.

  12. Hola Javier, ¿q sectores europeos y q sectores americanos ves más fuertes en este momento?. ¿Puedes decirnos algunas entradas nuevas por Weinstein con buen timing de estas últimas semanas?. Muchísimas gracias. Un saludo.

  13. Hola Javier!

    Me gustaría que explicaras un poco en un gráfico cual sería el momento ideal para realizar una cobertura eur/usd y cual sería el mejor momento para salir de la cobertura.

    Gracias!

  14. Hola Javier!!!

    Me podrias analizar bankinter la llevo en cartera.

    Y para entrar en Sabadell o Bankia como lo ves?

    Muchas gracias por tus analisis, nos sirven de gran ayuda!!!

    Un saludo!!!

  15. Agradería un rápido comentario sobre ACS que sigue subiendo fuerte, pero con poco CPM.
    Estoy dentro, contento con ella y tranquilo. Simplemente me fijo sigue subiendo y subiendo, sin acompañar el CPM.

  16. hola javier, queria preguntar sobre el market timing, acerca de que llevamos ya casi dos meses en este impulso alcista y en cambio, el nyse no ha superado los maximos anteriores.es esto importante? o lo que importa es que la ad sea la que haga los maximos? luego claro en caso de que se acabe el impulso los minimos anteriores del nyse están cerca y podria perderlos con lo que ya no serian maximos y minimos crecientes. segunda cuestion podrias analizar aareal bank.gracias

  17. Hola Javier,
    En la página 344 del ejemplar de ELP que yo estudié dice:
    “…Una vez que su ganancia en la posición sea del 10%, suba su stop al 2% de su precio de entrada. A partir de ese momento solo saldrá de la posición cuando el valor haga dos cierres consecutivos por debajo de su MM30 bajista”.
    Ello me plantea tres dudas.
    La primera es si este criterio debe aplicarse indistintamente a instrumentos al contado, como acciones o ETFs; y con apalancamiento, como los CFDs.
    La segunda, si por dos cierres consecutivos bajo la media entendemos dos cierres semanales, que el precio cierre dos semanas seguidas por debajo de la WMM 30, o basta con que el precio cierre dos sesiones diarias consecutivas más abajo del que marque la media en ese momento, sin esperar dos fines de semana.
    Y, por último, quería saber si es aplicable también a la inversa. Es decir que, si la posición abierta esa la baja, solo saldremos de la misma cuando el valor haga dos cierres consecutivos por arriba de su MM30 alcista.
    Gracias y saludos,
    Bernardo.

  18. Hola Javier, que piensas de la accion Peugeot (automobil) del mercado frances cac 40 a 19.44 euros y sobre el mercado suizo SMI que valores te parecen para comprar a medio plazo (Nestlé, Novartis,ubs, roche,Swisscom,Lonza, swiss de Re,Basilea…. ecectera) los que te salen en tu buscador…

    Gracias por compartir tu saber

  19. Hola Javier,

    Como ves para entrar en Logista (LOG) con el subsector SIPTRA? Y en Hugo boss (BOSS) con subsector T3760P?

    Muchas gracias por tu ayuda.
    Un saludo.

  20. Hola Javier, imaginemos que en el punto en el que nos encontramos con la ADn > 80 y en impulso 3, el sistema nos ofrece nuevos valores que cumplen con las condiciones y tenemos huecos.

    Mi pregunta es, ¿sigues alguna restricción con respecto al timing para añadir más valores (ej. comprar sólo si ADn>20 y ADn<80) ó aplicas a rajatabla el sistema sin más consideraciones?

    Un saludo y gracias por tu respuesta.
    LuisG

  21. Buenas Javier, como ves THALES, HOTCHIEF. louis vuitton Y SCHNEIDER ELECTRIC todas compradas al dar señal de entrada. Seguimos dentro??

  22. Hola Javier, una pregunta sencilla. He visto en los falsos directos que cuando analizas acciones se te carga el indicador RSC Mansfield de su sub-sector automáticamente, solapado con el de la acción. Esto lo haces con Amibroker, ¿no? ¿Se puede hacer también con PRT?
    Muchas gracias!

  23. saludos y garcias por tus analisis

    Me gustaria saber tu opinion sobre la accion TRIBUNE MEDIA ( TRCO ) para comprar , quizas tenga un RS demasiado grande ahora y tenga que esperar

    gracias

  24. Cada vez se oye más de que los mercados tienen que descansar!!!, para seguir subiendo, y todo parece que puede ser la corrección del impulso I3. Pero mi duda es, ¿puede pasar como con el I2 que no se ha notado la corrección ni en USA ni en EU?.sl2,

  25. Buenas Javier,

    He estado viendo que con PRT es relativamente sencillo emplear la herramienta de backtesting. Es cierto que hay algunas condiciones que empleas que no se pueden programar, como el mansfield del sector/subsector o el market timing. Al margen de estas limitaciones, creo que se obtendrían aun así buenos resultados en un backtest, has probado a realizar uno con PRT? Que resultados se obtienen? Tienes algun video donde expliques como programarlo en PRT?

    Gracias por tu dedicación Javier!!

  26. Buenos días Javier,

    Una pregunata muy sencilla: Para el sistema de Inercia Alcista se indica que la evaluación de ETFs se realize el primer día del mes; mi pregunata es si el elegir otra fecha (por ejemplo el 15 de cada mes) afecta de modo significativo al rendimiento de este sistema.

    Gracias y un saludo.

  27. Hola Javier. En relación a la cobertura de una acción poniéndonos corto con CDF sobre dicha acción y suponiendo que efectivamente baja la cotización de la misma: ¿sería correcto reinvertir lo ganado al cerrar el corto en comprar nuevas acciones de esa misma empresa? Lo digo porque de esta manera igualaríamos más o menos el montante previo a la caída del valor, y las rentabilidades potenciales serían mayores.(evitamos el recorrido al alza del valor para alcanzar la cotización previa a la caída)

    Muchas gracias y un saludo

    1. La cobertura es totalmente independiente respecto al sistema WA. Digamos que es una herramienta para mitigar riesgos y extraer algún punto porcentual anual mas al sistema, pero no para modificar el mismo, el cual tiene unas reglas claras de gestión de capital que en el caso que mencionas estarías modificando.
      Si cubriendo cartera, ganas o pierdes, esa cantidad pasara a formas parte de la propia curva de equity, y afectara a la dimensión de la siguiente posición que abras cuando te quede un hueco libre. Nunca para modificar la aplicación del sistema a mitad del “partido”.

    2. Lo que comenta Rubén es correcto. Si aumentas el capital en cortos a los que les has ganado sería como si vendieras lo que ganas en un largo. No tiene sentido de cara a la operativa y merma el beneficio potencial.

  28. Hola Javier: tienes en cuanta algún aspecto de análisis fundamental en tus inversiones : ratios, ampliaciones de capital etc… o simplemente te guías por las señales que te da tu análisis técnico (puro gráfico sin más)…
    Otra cuestion : cuando se avecinan o hay indicios de que vienen “mal dadas” tanto en renta variable como en fija : caída de bonos etc.. qué se puede hacer con los planes de pensiones que uno tiene. En qué tipo de inversión tenerlos para, al menos, no perder o perder muy poco, hasta que pase la tormenta :…. gracias

    1. No tengo en cuenta ningún aspecto fundamental en mi análisis técnico o de valor.

      Si se avecinan nubarrones y se tienen planes de pensiones no creo que se pueda hacer demasiado salvo escoger los que menos exposición a renta variable tengan. Los activos que suelen funcionar bien en mercados bajistas suele ser el oro y el dólar.

  29. Hola Javier,

    Primero de todo agradecerte los falsos directos, empece a verte hace poco y me han enganchado.

    Podrías analizar por favor BBVA y Alba corporación, esta última fue entrada y va muy bien.

    Gracias,

  30. A que sector pertenecen las siguientes empresas de bolsa Española; y como las ves para entrar ya el lunes.

    .- RLIA Realia
    .- Col Inmobiliaria Colonial
    .- MRL Merlin

    Un cordial saludo

  31. Hola Javier, muchas gracias por tus explicaciones. Sabrias decirme algun ETF que siga la evolucion del peso mejicano frente al euro o el dolar ? Un saludo

  32. Buenos días Javier, y felicidades por tu último libro, Advanced Master Trader…vengo del mundo de las opciones, pero siempre es interesante aprender cosas nuevas.

    te quería preguntar acerca del peor comportamiento relativo del USA NASDAQ respecto a Europa y España a la hora del backtesting del sistema Weinstein-Alfayate desde 2003 (página 215 del libro).

    Alguna explicación? Funciona más en el NASDAQ la reversión a la media y no los sistemas de tendencia?…son acciones a evitar frente a las de otros índices?

    Gracias!

    1. Supongo que al ser acciones que tienen más volatilidad o tienden a desaparecer con más frecuencia que la media el sistema obtiene peor rendimiento. No le veo otra explicación ya que el sistema es robusto en la gran mayoría de listas de valores del mundo.

  33. Javier. Esta semana he decidido seguir las señales de JCOM (hoy) y ALSN (ayer).

    Como no hay valores pues ya ves, me voy a por señales antiguas y así me va (bueno, con PRT es complicado pillar las señales en fecha)

    Bueno, a por mi pregunta:
    ¿Crees que cuando te encuentras un valor por debajo del precio de entrada del sistema, deberías esperar para comprar= Quizá haya que esperar a que vuelva al valor de entrada, no? Así te ahorras lo que probablemente me pase que es que sigan bajando y salte el STOP…7 saltos de STOP en los meses más alcistas de la Bolsa es síntoma de que algo estoy haciendo fatal…Y creo que es seguir señales pasadas que, como se han dado la vuelta, pues permiten entrar incluso a mejor precio.
    Pero creo que ese síntoma de darse la vuelta debería ser suficiente para salir corriendo. Están avocadas a ser señales fallidas y, como son las que sigo, de ahí me rutina de saltos de STOP uno detrás de otro. O por lo menos es lo que estadísticamente me dice mi operativa.
    Estoy pensando que, en caso de encontrarme señales antiguas que dan oportunidad de entrar, esperar a que el precio vuelva al punto al que debí haber entrado de haber seguido la señal en su día. Sí, no aprovecharé para entrar más barato pero la filosofía del método WA es comprar caro para vender más caro aún…Por intentar comprar más barato que el sistema solo acumulo saltos de STOPS…

    Así me aseguro que, si entro, es porque el valor a rebotado y parece que va a seguir retomando la senda alcista. Entrar, como he hecho hoy con JCOM y ayer con ALSN (espero que esta se salve), tras varios días de continuas bajadas son ganas de coger un cuchillo que cae…

    No sé que opinas al respecto.

  34. Rafael siento decirte que tu problema esta en que no aplicas el sistema WA. Lo que haces es buscar acciones que han bajado despues dar señal, para comprar mas barato y sentirte mejor psicológicamente.
    No se como has podido entrar hoy en JCOM y ALSN cuando el sistema es claro. Comprar a cierre de viernes o apertura de lunes despues de la señal, nunca a mitad de semana.
    Nos empeñamos en cambiar las reglas del sistema pensando que nos ira mejor pero hacerme caso, Javier ha testeado el sistema miles de veces, y si las reglas que os ha dicho son las que son, es porque son las mejores.
    Los experimentos raros os haran perder dinero de manera sistemática.

    1. Exactamente. Ya lo decía don Stan Weinstein: el señor y la señora inversores declaran tener mala suerte en bolsa y sin embargo continúan haciendo y repitiendo los mismos errores una y otra vez. ¡Comprar bajo, Vender alto! Este es el resumen de la palabra fortuna, ¿verdad? ¡Pues No! Es sólo uno de los clichés causantes de pérdidas, que la multitud tararea cuando pierde dinero año tras año. El enfoque profesional consiste en comprar alto y vender más alto todavía.

      Cuando aplicamos un sistema y tratamos de ser más inteligentes que él lo que acabamos creando es una cosa totalmente distinta al original y por lo general bastante peor. Tratar de entrar en acciones que ya hayan dado compra y hayan bajado o entrar en aquellas que por nuestro criterio nos gusten más incluso adelantándonos a la propia señal es alterar bastante lo que una vez era un buen sistema.

      No hace falta que yo te diga que algo se hace mal cuando no obtienes los mismos resultados que yo aplicando supuestamente un mismo sistema. El mercado te lo dice saltándote stops una y otra vez.

  35. Hola Javier,
    Estaba repasando lbe y no entiendo el ratio precio sp / div $.
    Yo lo consulto aquí:
    http://www.multpl.com/s-p-500-dividend/

    Vamos que si lo entiendo, pero no dice nada. O no se leerlo. No veo que se pueda sacar ninguna conclusión que no sea que que no sirve de mucho.

    La lógica y el sentido común, nos diría que comparando el retorno con la rentabilidad de la renta fija vs bono 10 anos, podría darnos una pista de que opción es mejor y un aviso de cuando se creen situaciones ilógica.
    Pero viendo el gráfico, yo solo concluyó que este ratio lleva más 100 anos subiendo. Y?
    Algo se me escapa.

    Un fuerte saludo,
    raul

    1. Hola, el ratio es en % ya que si lo coges tal como lo muestras en $ sólo obtendrás una curva creciente ya que en un sistema inflacionista hasta los dividendos crecen indefinidamente, pero en % cambia bastante la historia ya que lo que realmente importa, y es hacia donde va dirigida esa parte del libro, es a valorar cuánto tiempo tardarías en recuperar tu inversión vía dividendos y si eso es mucho o poco en base a su comparación con otras alternativas como bonos y demás.

  36. En %¿?¿?

    El ratio se define como : valor sp / div $= 2383/ 48.54 = 49.

    Ultimo dato s/barrons que coincide con el que muestro mas o menos.

    Es decir , tardaría 49 anos en recuperar 1 € vía dividendos.

    Creo recordar que este es el ratio que comentas que por encima de 30 peligro y por debajo de 15 oportunidad. Pero no oscila desde hace 60 anos,solo sube. Esta claro que hago algo mal.

    Renta fija bono 10 anos : 100/2.23%= 44 anos en recuperar vía rentabilidad 1$

    Creo que hago mal el ratio del sp500/div $ del viejo Stan.

    Porque debería oscilar y el que saco yo, solo sube.

    Saludos, Raul

    1. Permíteme que insista en que si lo calculas como % del valor del S&P500 (que es como hay que hacerlo) verás como oscila. Ese es el ratio que yo uso. Un inversor no se fija en si la acción X le da 100 o 1000 dólares, se fija en si lo que obtiene es un 1% o un 10% sobre su inversión en el momento del reparto. Lo primero no da información, lo segundo sí.

      Saber si ese ratio es alto o bajo no depende tanto de una cifra mágica (mayor que 30 o menor que 15) sino de la relación que tiene con otras formas de rebtabilizar la inversión. A mi me da igual que la bolsa esté cara (ratio amplio) si el bono a 10 años USA no da mucho más que la rentabilidad vía dividendo. Es esta vara de medir la que realmente importa y no tanto esa cifra fija.

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