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Falso DIRECTO para el domingo 1 de julio 2018

onair2El fin de semana del 30 de junio seguiremos con la serie de falsos DIRECTOs en los que pongo las respuestas a mis lectores de manera diferida. Si quieres ir dejando tus consultas aquí vía comentario, resolveré todas o en caso de no dar tiempo, las más interesantes y útiles para la mayoría.

Lo subiré a lo largo del domingo-lunes. Recuerda que las preguntas se responderán en orden de llegada y que podría ser que no todas fueran respondidas.

Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: el autor de este vídeo-análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos mencionados a través del compartimento del fondo de inversión GPM Gestión Activa FI / GPM Gestión Global del que es miembro del comité de gestión en GPM S.V. S.A.

ESPACIO RESERVADO PARA EL FALSO DIRECTO —–

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41 responses to “Falso DIRECTO para el domingo 1 de julio 2018

  1. Buenos días Javier
    Estarás al tanto de que por normativa de la UE no podemos trabajar con ETFs de mercados USA, en la mayoría de los brokers que operan en la UE.
    Podrías facilitarnos alguna pista para poder seguir aplicando las Inercias Alcistas de ETFs USA?
    Gracias por ayudarnos con nuestros tropezones

  2. Hola Javier
    Estoy dentro en las acciones americanas Activision (ATVI) y Comerica (CMA). Como veo que les cuesta subir (y en america en general), estoy pensando en vender. como las ves?
    Gracias por tu labor!

  3. Hola Javier.
    Como ves el aplanamiento de la curva de tipos? El diferencial entre bono a 10 y 2 años lleva 3 años cayendo y está ya cercano a cero.
    Gracias

  4. Buenos días Javier.
    Hasta la fecha Interactive brokers era de los poquitos brokers en los q se podía operar ETF,s USA de indices (SPY, VOO, QQQ…etc) y de sectores. Con la nueva normativa MIFID ll ya no se puede por la traducción del KID (folleto de 4 pág), pero sin embargo sí se puede operar los CFD,s de esos mismos ETFs, ( pero ya con su Swap, posibilidad de Apalancamiento….).
    Primero: ¿qué opciones tenemos ahora para operar los ETF,s de gestoras USA q son más líquidas y replican mejor q los de gestoras europeas (LYXOR, etc etc..?
    Segundo: ¿qué opinas o qué sentido tiene q no dejen operar esos ETF,s contado pero sí sus CFD,s…….?
    Gracias. Un saludo.

  5. Buenos tardes, Javier. Me gustaría hacer un par de preguntas:
    1) Por un lado, una vez abierta la cobertura por pérdida de +80 en la Adn, ¿puedes comentar las diferentes posibilidades que deberían darse para proceder a cerrarla?
    2) ¿Podrías analizar la francesa Covivio (EPA:COV), del subsector T8671P (Industrial&Office REIT), y confirmar si fue entrada en la semana del 7 de mayo?
    Gracias.

  6. Hola. Me gustaria preguntarte por $MOR. Se que la tuviste en cartera pero de repente desaparecio. A que pudo ser debido si siguiendo el sistema seguimos dentro?

    Gracias Javier!!

  7. Buenas Javier. En tu último directo preguntaba por el resultado del sistema WA desde 2004 hasta dia de hoy y mostrabas el mismo solo con la aplicación de largos.
    ¿Podrías enseñarnos el backtest con Amibroker del sistema WA hasta dia de hoy también con cortos incluidos?
    Gracias.

  8. Hola Javier, cometi el error de invertir en un valor bajista como Abengoa tipo A ,hay algo en los graficos que indique un posible cambio a corto plazo,
    muchas gracias

  9. Hola Javier,

    Que te parecen los valores del ibex: repsol, amadeus, endesa
    Y del dax el ticker TEG.

    Tambien que comentaras tus experiencias en el fondo de inversion de gpm y tus estrategias y perspectivas en un mercado que se prevee bajista.

    Gracias.

    Miguel

  10. Hola Javier, dos preguntas:
    -Tenemos alguna alternativa los traders minoristas para contratar ETF,s americanos?.
    -Como ves el estado actual del mercado?, aunque supongo que sera lo primero que analices con el market timing.
    Muchas gracias, por todo lo que nos aportas.

  11. Hola Javier!

    Ahora que la ADN ha perdido +80 has cubierto?
    O como la AD está tan alta y tiene tanta diferencia con el NYSE o expectativa alcista no has cubierto?

  12. Hola Javier,
    permíteme una pregunta (reflexión) respecto tu último directo de Abril. Comentabas que la ganancia media de tu sistema desde 2003 hasta 2018 es del 11%, sin contar dividendos. Efectivamente, si calculamos la media aritmética es así. Sin embargo, la distribución de ganancias en el sistema es muy asimétrica, presentando colas muy largas. De hecho, el rango de ganancias oscila entre -19% (2011) y el 44% (2005). En estos casos, la teoría estadística señala que debe utilizarse la mediana como promedio de la distribución y no la media aritmética pues ésta queda muy afectada por los casos extremos de la distribución. Si se hace así, la mediana señala que la ganancia del sistema pasa a ser del 5,5% en vez del 11%. Por otra parte, sería conveniente saber si el valor que se calcula para obtener la media de ganancias mensual y anual se hace sobre todas las señales del sistema o solo sobre unas cuantas entradas y sobre que mercados se realiza. Esto es importante, porque la ganancia del sistema debe realizarse sobre todas las entradas del sistema, sin excluir ninguna, y no sobre unas cuantas (por ejemplo, 10 entradas) porque, de lo contrario, las ganancias no son del sistema sino de la persona que elige determinados valores del sistema. Te agradecería una aclaración al respecto a aquellos que tratamos de aprender de tus libros y vídeos.
    Un saludo.

    1. Anticipándome a la respuesta de Javier. Respecto a la aplicación del sistema, entiendo que el estudio tiene en cuenta que se eligen las posiciones a abrir en función de los huecos en cartera y, aplicando los criterios de selección (por fuerza del sector) se eligen las suficientes para cubrir los huecos. O sea, que si empiezas con el sistema hace 5 años pues quizá lo tengas lleno y se te generen pocos huecos por lo que sigues pocas señales de los últimos años (donde cuesta que aparezca un ganador consistente).
      Así que yo entiendo que el sistema tiene en cuenta el nº de posiciones y cuando arrancas con él. La selección debe ser programable y objetiva (se ordenan las señales por fuerza del sector si tienes más señales que huecos).
      Yo también vi que los últimos añós el sistema rondaba el 5-6% de rentabilidad que se elevaba al 10-11% gracias unos años excelentes. Lógico. Estos últimos años han sido muy volátiles y, claro, la probabilidad de que te salten STOP ha sido mucho mayor o de que devuelvas gran parte de lo ganado antes de salir del valor.
      En fin, que el sesgo de inicio de un sistema pues es lo que tiene. Y las medias también. Tú tienes 4 y yo 0 y, gracias a las medias, parece que ambos tenemos 2, jajajajajajaj. De ahi que el cociente entre la desviación típica y la media también sea un parámetro a considerar pues te permite valorar como de influyente puede ser en tus resultados el hecho de que empieces en una fecha u otra a aplicar el sistema.
      Por eso creo que el mejor momento para empezar a aplicar sistemas seguidores de tendencia y de medio/largo plazo es justo al final de una gran crisis en los mercados.
      También creo que habría que combinar sistemas seguidores de tendencia con sistemas de reversión a la media. Y balancearlos según parámetros objetivos que te permitan potenciar aquel sistema que pueda funcionar mejor en determinadas circunstancias. Pero todo debe ser programable y objetivo.

  13. Independientemente de las divergencias, no deberían los impulsos superar los máximos de los impulsos anteriores, si son alcista, o los mínimos previos si son bajistas? Comentó esto porque no se ha conseguido superar el I4

  14. Buenos días:

    La consulta es sobre el sistema, no sobre una acción en concreto.

    Estoy un poco pez todavía programando backtests así que te pregunto, por si los has mirado alguna vez… No veo que se haga en ningún sistema pero bueno.

    ¿Aportaría algo en tu sistema WA que a la distancia del stop pero en beneficios, vender la mitad de la posición? De esta forma tendríamos menos posiciones perdedoras y un nuevo hueco (por capital en riesgo) para abrir una posición.

    Estp solo me lo planteo en acciones USA. Que con IB pagamos solo 1 dolar de comisión.

    Muchas gracias. Saludos.

  15. Hola Javier,

    Me gustaría que recomendaras otros canales de bolsa (ingles o castellano) que tu sigas o que nos permitan seguir aprendiendo. Sino, hay algún vídeo que consideres interesantes para compartir?

    Feliz verano.
    Albert

  16. Hola Javier:

    -Dado el panorama actual, ¿recomiendas algún sector para entrar largo, como por ejemplo alguno defensivo con el utilities, o directamente buscar cortos ?

    – ¿Que porcentaje sería el adecuado a cubrir de la cartera ?

    – Y ya si te da tiempo, si estoy comprado en SPY en Coppock, para cubrir cartera, supongo que tendré primero que deshacer la posición y luego entrar corto en algún índice que replique al S&P 500, como SPY, SPX, etc.

    Como siempre, gracias por tu tiempo y ayuda.

    1. Para sectores empleamos IA. Actualmente los sectores escogidos son Retail y Oil en Europa y Technology y Consumer Discretionary en USA.

      El porcentaje de cobertura esta vez está en el 50% de exposición neta alcista.

      No hace falta que cierres nada de lo que tienes abierto. Puedes emplear futuros o CFD para cubrir. No importa que sean productos apalancados ya que lo que haces es reducir riesgos o exposición. Puedes cerrar parte de los largos lo cual daría el mismo resultado que abriendo cobertura, pero eso ya debes decidirlo tu.

  17. Hola Javier, creo que llego muy tarde aunque no me aparece ningún comentario para el falso directo, mis preguntas:

    Bonterra energy Corp. BNE (TSE) – estoy fuera.

    Muchas gracias y espero que puedas dedicar un poquito más de tiempo a tu blog

      1. En la semana del 26 de Febrero el Mansfield del subsector dio -0,88 en Prorealtime. No me dio falta técnica ni para Cancom ni para Sopra Steria Group.
        ¿ Qué hacemos en el caso de que Amibroker indique salida y Proreal No?
        ¿Conviene seguir con ellas en cartera o hacer algún ajuste de stop mas cercano?
        Gracias.

        1. La semana del 22 de enero de 2018 el RSC Mansfield del subsector es de -1,05 (datos de PRT), que es exactamente igual al valor mostrado en los datos de eSignal (Amibroker). Así que es o fue salida.

          En el caso de Sopra no es salida. Ojo que uno es de Software y otro de Computer Svs.

          En caso de que dieran señales diferentes (PRT vs eSignal) tendrías que elegir uno de los dos y seguir siempre las señales con uno.

          1. Según stoxx.com y Yahoo Finance las dos empresas corresponden al subsector computer services. T9533P
            Si es así ¿Entiendo que no han dado señal de salida?

  18. Compré el libro ATiburon y copié el proescreener de puraSangre, al ejecutar buscador no sé porque no filtra, al buscar selecciona todos los valores aún sin reunir requisitos. ¿Que puede suceder? Gracias y enhorabuena, me gustan mucho todos tus libros

    1. Es posible que si no dispones de datos en tiempo real estés viendo condiciones de la semana anterior. Normalmente el lunes-martes a cierre tienes el dato semanal actualizado y por tanto los valores que deberían cumplir las condiciones del screener. Otra cosa es que quizás hayas programado algo diferente el screener.

  19. Hola Javier.
    En primer lugar, agradecerte que dediques parte de tu limitado tiempo a seguir compartiendo con nosostros tus conocimientos y ayundándonos en la dura guerra del trading.
    Me gustaría que comentaras un poco tu criterio de no considerar el salto de STOP como una señal de salida del sistema WA. Me explico: el salto de STOP provoca que el valor esté en estado no comprable aunque vuelva a dar señal de entrada. Hay que esperar a que de señal de salida técnica (cumplir alguno de los requisitos que recoges en tus libros) para que pase a estado comprable y poder entrar en cartera si, en el futuro, da señal de entrada.
    ¿No te planteas considerar el salto de STOP otro criterio más de salida técnica? Es decir, que el valor siga siendo comprable en el futuro. Hay muchos valores que es llegar a máximos tras una larga subida y, claro, se toman un respiro que suele acabar en salto de STOP. Algunos seguirán bajando, pero otros volverán a la búsqueda de sus máximos y, bueno, sería razonable pensar que ya sí continuaran subiendo. Pero, al estar en modo no comprable, se nos puede escapar el valor.
    Entiendo lo de evitar entrar-salir en valores de forma muy continua pero dado qeu trabajamos en gráficos semanales y el STOP suele estar entre 5-9%, no creo que esas compras en metralleta puedan a llegar a ser tan negativas.

    En fin, que me gustaría que hicieras una valoración al respecto y saber si tienes estudios estadísticos sobre el funcionamiento del sistema considerando el salto de STOP como una condición técnica de salida.

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