Hoy regreso por estos lares para contarte mi opinión sobre los mercados. Han sido cinco días intensos los de esta semana. El mercado arriba, abajo, en todos los sentidos y con porcentajes amplios. Mientras los americanos siguen siendo uno de los más fuertes mundialmente hablando, China, Europa y otros emergentes parece que renquean, aunque siempre a la estela de la 1era potencia mundial. La teoría general de mercados nos indica que tenemos que estar en índices fuertes y en sectores fuertes, además de seleccionar las acciones de estos dos grupos primeramente. ¿En el lado bajista? Se pueden hacer cositas, pero siempre en los peores índices y en malos sectores.

1) SISTEMAS TENDENCIA & CICLO:

    S&P500 (ligeramente alcista): Actualmente los sistemas que tenemos programados para análisis de índices basados en tendencia y ciclo indican un ligero sesgo al alza. La tendencia permanece neutral mientras el ciclo aún marcaría avance.

    Por otro lado, la MM30 Weinstein sigue bajista y el precio ya está ligeramente por encima. Si se abren cortos, el stop debería situarse en 1.262 ptos. Ahora bien, sería un poco en contra de lo que ven los sistemas.   

        DAX (alcista): Es curioso cómo ciclo y tendencia suelen coincidir en su veredicto y eso que provienen de indicadores y metodologías muy diferentes. En el índice alemán la tendencia volvió a aportar por alzas en 5060. No le ha ido mal, sin embargo ya veremos qué tal le sienta el enfrentamiento en la MM30 bajista en los 6.240. Para los bajistas, el stoploss debe ir en 6.612 puntos aprox.

     IBEX35 (ligeramente bajista): En el caso del Ibex los sistemas tienen más dudas. La tendencia sigue neutral mientras que el ciclo pasó a la baja la semana pasada. En realidad fue justo hace dos, cuando llegaba al 8.840. Por tanto, si sumamos los dos, los sistemas indican que se debería estar ligeramente posicionados a la baja en nuestro índice. Stoploss para cortos puede ir a  9.610 puntos.

    Será interesante ver el desenlace de estos sistemas.

2) SISTEMAS DE AMPLITUD (NYSE):

    AD Y MM150: Pasa a ser neutral incluso con sesgo alcista. Yo esperaba que no fuera capaz de pasar la MM150 bajista y sin embargo lo ha conseguido. Quizás algo tenga que ver el impulso 3 que finalmente está desarrollando el mercado y la divergencia del Summation que veremos a continuación.

    El caso es que las fuerzas alcistas luchan y resisten bien. De momento hasta que no pase de nuevo hacia abajo habrá que seguir esperando.

    Pte MM150 y Momento de Mercado: La pendiente de nuevo asciende, aunque ligeramente desde negativo. Este es un aviso importante de peligro. Sobre el Momento de Mercado, aún en +70, lejos del nivel de +0 que anunciaría más valores cayendo de los que suben en un periodo de 200 días. Por tanto, estos dos parámetros a pesar de indicar algo de peligro, no son bajistas. Se nota que miramos uno de los mercados más fuertes del mundo, donde en el interior de los valores aún queda algo de fuerza.

    AD Normalizada: El impulso 3 que comentaba que iba a llegar en forma de rebote importante y que sería algo parecido a abril-mayo 2008 parece que se adelantó a mi pronóstico. Esperaba que hiciera un par de días más por debajo de 1060, sin embargo fue tocarlo y salir disparado. Vaya! estuvimos cerca, muy cerca. Ahora mismo pasa al nivel por encima de 80, zonas donde el impulso actual podría terminar para al menos, hacer un recorte y ya veríamos si hacer algo más. Este indicador de corto plazo dice que cuidado con los largos en este momento concreto.

3) INTERRELACIONES DE MERCADO:

    Summation Index y S&P500: Si seguimos las divergencias generadas por este indicador de amplitud y su índice de referencia, nos daremos cuenta de lo realmente potentes que son en el corto plazo. Actualmente sigue vigente la divergencia alcista generada por debajo de los 1.100 puntos. Lo normal sería que el Summation subiera algo más (y con él el índice) hasta alcanzar el valor de +400. Según Tom McClellan, en mercados bajistas de ciclo, los rebotes alcanzan el +500 para luego descender. Así que casaría con la previsión de continuación de rebote pero ojo…

    Ratio Cobre S&P500: Ufff… cuidado con este indicador que está mostrando un peligro de caída bastante importante. El cobre lleva una caída bestial pese a la subida del 6% de ayer y esto indica que a China podría ser que no le fuera tan bien. Hasta ahora la relación ha funcionado como un reloj, eso sí, atrasado 0,5-2,0 meses.

    Como se aprecia, una caída del ratio implica una caída del índice con el tiempo. Para los alcistas, tiene que ser algo a vigilar.

4) FACTOR DINERO (USA):

    Ratio deuda largo y corto plazo (curva de tipos): Un nivel cercano al +1,00 indicaría cercanía con la inversión de la curva de tipos, una señal muy negativa para el factor dinero. Ahora mismo marca +7,43 desde +12,00, niveles nunca visto y a años luz de ser negativo para la bolsa.

    Esto desde mi punto de vista nos indica que de haber un mercado bajista, no debería ser profundo ni prolongado. Al dinero sólo le renta la bolsa aunque sea poco. No hay alternativas reales. Esto es lo que nos dice el indicador de factor dinero.

    En conclusión: El mercado necesita consumir más tiempo y eliminar al mayor número de inversores antes de continuar con su tendencia. Creo que el rebote puede continuar en el S&P500, ahora bien, veo alguna señal de peligro en el horizonte. La MM30 bajista sigue presente, el Summation aún no ha sido capaz de superar un máximo anterior relevante mientras que el impulso 3 podría finalizar en cualquier momento. Bajo este entorno, se admite algún largo bien seleccionado y algún corto bien seleccionado, pero no posiciones grandes y decididas por un sentido por el momento.

    Si quieres saber más acerca de los contenidos e indicadores comentados, puedes consultar el sistema Weinstein de medio plazo en la segunda edición de Aleta de Tiburón (abierto plazo de reservas, edición a finales de noviembre), el sistema de ciclo Coppock, ratios, factor dinero e interrelaciones en La Bolsa Evidente, A/D, A/D Normalizada, Summation y todo lo relacionado con la amplitud de mercado en mi nuevo libro Enséñame la pasta y el sistema de tendencia en el foro de weinstein.es.

Hoy he probado de nuevo el buscador del Metastock en los índices y aunque no hay demasiados en contado, hay suficientes para determinar lo que se puede mantener y lo que es propenso de liquidarse. Creo que para ampliar la lista tendré que incluir los ETFs que replican a más índices. Pero yendo al grano, la sorpresa negativa es la posición que ocupa el DAX alemán, es último!! incluso peor que el índice de Atenas, Ibex, CAC, Milán etc…

    La siguiente pregunta que me hago es: ¿Si realmente Alemania ha sido mucho más fuerte durante tanto tiempo, podré adelantarme al giro casi instantáneo a mucho peor que el mercado que ha llevado a cabo? La respuesta es SI. Hoy te traigo un sistema sencillo aunque tengo que reconocer, con poco historial, el cual aplicado al DAX consigue salirse a tiempo. Es el mismo sistema que estoy probando con el mercado continuo, con el SP500 y demás índices. Se basa en reglas sencillas:

• No mantener intereses alcistas en índices que tengan un Momento de Mercado negativo.
• Tomar beneficios en índices que tengan una Pendiente de la MM150 días o una Pendiente de la MM30 sobre la A/D negativa.

    Naturalmente que si vamos más allá, podemos incluso aprovechar el lado bajista de los mercados cuando estas dos condiciones o al menos alguna de ellas se produce. Es precisamente lo que hace el sistema mostrado en el gráfico del DAX. Está largo cuando el Momento de Mercado está por encima de cero y se pone corto o bajista cuando el Momento de Mercado está por debajo de cero. Normalmente la Pendiente de la MM anticipa este movimiento, pero es demasiado nervioso para tomar decisiones al menos en el DAX.

    Seguiremos investigando estos sistemas que aunque prometen, quiero terminar de estudiarlos con todo detalle. Parece que la amplitud de mercado es capaz de anticipar ciertos movimientos, aunque es cierto también que en ocasiones se anticipa demasiado. Limaremos todas las asperezas que pudiera haber.

Actualmente no tenemos ninguna señal de compra por parte de este buscador de acciones, ni en España ni en Europa. Lo último que hizo fue cerrar las compras en Meliá Hotels, Fluidra y Catalana Occidente. Es una pena porque en las tres tenía una buena rentabilidad, pero viendo la que ha caido, el tracking no está nada mal, obteniendo un +20,00% o +5.999 € con comisiones tenidas en cuenta en lo que va de año 2011. Lo que queda es esperar al siguiente movimiento que el sistema ya nos dirá cuándo.

Los movimientos en 2011 de cierre fueron:

A la espera por tanto de nuevas fugas o apoyos deluxe, recuerdo que además este sistema estará disponible en mi nuevo libro “Enséñame la pasta” para que lo puedas programar tu mismo en PRT. He dejado en la sección de libros, una habilitación para que se pueda reservar con su abono por paypal (también se podrá abonar por otros medios). Estará listo para primeros de septiembre y espero que aporte algo de luz a tu trading.

Para este fin de mes, también tengo previsto publicar los resultados de la estrategia en índices y sectores, “inercia alcista”. Seguimos probando y testeando ideas de trading.

    Cuando el mercado no responde tenemos que irnos a lo que nos cuenta el sistema. Ojo porque son las acciones españolas que aún mantiene en cartera. Entre la semana pasada y el lunes de esta semana ha sacado Viscofán (+59,57%), Ebro (+1,74%) y Vidrala (+9,49%). El sistema ya mete una comisión del 0,12% con mínimo en 10 euros. Actualmente no marca entrada para ninguna acción, aunque ya comenté que Inditex se quedó a las puertas. Actualmente mantiene en beneficio a Fluidra, Catalana Occ. y Meliá Hotels. Todas ellas al tener un beneficio superior al 10% ya ha subido el stop a stop de beneficio del 2%. Haremos caso al sistema y seguiremos fuera del resto pero siempre con alguna de las mejores en cartera. Además te dejo el resultado desde mediados de 2008, cuando se inició el mercado a la baja (el peor de los casos para un sistema que sólo compra):

    Si, ya veo que el mercado español lleva cayendo un buen tramo, y hoy otro 2-3%. Recuerdo que España como Italia, Grecia, Portugal e Irlanda son los peores índices y en este caso no había que tener nada o muy poco (lo que me indique el sistema). Yo también tengo alguna de las acciones mencionadas y reconozco que se sufre en estos momentos, pero aunque alguno quiera entender lo que quiera entender, las oportunidades siguen estando en los índices fuertes como puede ser S&P500, DAX y FTSE (ni siquiera el CAC, que ya anda con la debilidad de los bancos).  Así que a guantar toca y si saltan algún stop, al menos muchos que sean de beneficio.

    Fluidra: El stoploss anda en 2,61 y pintaba ciertamente bien, sin embargo el ensombrecimiento de la situación puede pasarnos factura de dejar de ganar un buen % (veníamos desde el +20%). Sigue con bajo volumen e indicadores neutrales. Ahora el sistema manda mantener mientras siga por encima de su mm30 alcista. Veremos qué ocurre.

    Catalana Occ: El beneficio latente en esta posición es importante y aunque cueste, podría ser que se escapara si sigue empeorando el tema. El stop anda en 13,50 y si tenemos que salir al menos que sea por 2 cierres semanales por debajo de su mm30 y no por toque de stop de beneficio. Esto primero nos pasó con algunas de las que han ido saliendo como Repsol, Vidrala o Criteria. Su aspecto técnico parece empeorar también.

    Meliá Hotels: El stop lo ponemos en 7,34 euros. La mano fuerte lleva unas cuantas semanas reduciendo posiciones y le ocurre como a las anteriores: ves que tienes el dinero en la mano esperando llevarlo al bolsillo. Al menos sé que no es por avaricia el operar así ni por esperanza. Tenemos un método y éste no cierra la posición hasta que o bien el valor comienza a ser bajista (2 cierres consecutivos por debajo de la mm30 bajista por 2 semanas) o bien toca nuestro nivel de stop, ya sea de beneficio o de pérdida. Yo seguiré cumpliéndolo a rajatabla me cueste en esta ocasión parte del beneficio.

    Por último te dejo las estadísticas desde mediados de 2008 (recuerda que es el peor de los casos y con una comisión del 0,12% y 10 euros de mínimo). El sistema comienza con 30.000 euros repartidos en 5 partes de 6000 euros cada una. Se permite apalancamiento hasta x3. El resultado a cierre de ayer era de + 4.150 euros o del + 13,83% vs -20,00% del Ibex y -4,00% del S&P500. Es probable que varíen las cifras en función de la profundidad de la bajada.

    Ya que os hblo tanto de mis sistemas (o más bien de los sistemas que usamos en Aguila Roja sistemas de trading, ya que algunos no son míos sino de personas que los han compartido generosamente), iba siendo hora de poneros cómo le van a los 3 que tengo operando en el SP500. Comencé con mal pie enseñándoos únicamente el que se puso corto y como sabeis le saltó el stoploss, aunque luego ha comprado en 1144 – 1148 y bien, ha recuperado ya lo perdido. Sin embargo, tenemos otros dos que lo siguen haciendo especialmente bien. Aguantan los embites de mercado y siguen apostando por alzas de medio plazo, pese a recortes.

    Hablando de sistemas, me es grato comunicaros que Eduardo López, profesor de la Universidad Politécnica de Madrid de Telecomunicaciones, me ha vuelto a pedir que organice una charla-clase para todas las personas que quieran o que estén apuntdos a la “Competición Robotrader 2011″. Las charlas comenzarán en Abril hasta Mayo del año que viene, pero si quereis apuntaros y competir con vuestros “cacharros” y sistemas, desde aquí os animo.

    Esta charla tratará lógicamente sobre sistemas, cómo evaluar un sistema automático y qué resultados me han dado los sistemas que expuse el año pasado. Además haré una introducción a los flujos de capital y qué otros indicadores “no-técnicos” pueden emplearse para elaborar sub-indicadores que predigan el mercado. Lo que yo he llamado Evidencia en mi segundo libro. Bien, vamos al grano que me pierdo por lo cerros de Ubeda:

    S&P500: De momento como veis, los 3 sistemas andan comprados. El subsistema SISTEMACD cometió un error al ponerse corto, ahora bien, si aplicamos la técnica de subsistemas, alguno de estos puede fallar pero los demás pueden compensar, de tal manera que suavizamos la curva de pérdidas y obtenemos el beneficio esperado (al sumar los beneficios de todos). Este sistema lo estamos aplicando desde hace unos pocos meses y nos comimos ese 8% de stop del subsistema MACD, pero la idea es seguir con estos sistemas y averiguar su resultado dentro de unos años, ¿me acompañareis en el viaje?

    La verdad es que es muy emocionante poder ver como las máquinas o más bien, los sistemas programados, pueden llegar a vencer al mercado con cierta seguridad. Si además le aplicamos la gestión de capital correcta, sus resultados pueden magnificarse. A ver hasta donde nos llevan.

    Hoy os quiero mostrar cómo están situados los sistemas y por qué nos pusimos cortos en S&P500 a 1.068. Estoy componiendo una serie de indicadores y sistemas que me sirvan para hacer un sistema más robusto en su conjunto. Ya no dependeré de un sólo sistema, sino de 3 subsistemas. Los sistemas expuestos, dos de ellos están desarrollados en el foro de Aguila Roja sistemas de trading. El tercero y último aún estoy terminando de programarlo, aunque ya promete buenas maneras. Se basan en criterios Weinstein, MACD y pautas estacionales. Como digo, combinándolos creo que es casi imposible perder, es más, con el tiempo van dando rendimiento, pero no sólo en el S&P500, en todos los índices europeos y asiáticos, una pasada vamos.

    S&P500: Actualmente los 3 sistemas están comprados, aunque el sistema del MACD nos dió una señal de peligro, los otros dos mantenían sin problemas. Si hubieramos ejecutado una posición ponderada de las 3, esto implicaría haber seguido largos, pero con menos carga (+9+9-9=+9 cfds/futuros/ETFs). Actualmente en caso de no estar comprados en este índice, hay que esperar a nuevas señales ya que aquí tenemos 2 posiciones latentes con intensas ganancias superiores al +30%. Lo que me interesa es que veáis cómo andan los sistemas actualmente tras el fallo de alguno de ellos en el engaño bajista.

    DAX30: En este índice los 3 sistemas han mantenido los largos desde que girará al alza el mercado. Actualmente seguirán manteniendo sin problemas. La ganancia es igualmente cercana al +30% en todos ellos. Podemos sobreoptimizar un sistema, pero cuando éste funciona en todos los índices, realmente puede ser que tengamos algo muy potente entre manos. Esta es mi idea, además de desarrollar estrategias ganadoras en acciones, tener un sistema sólido y compuesto de varias ideas para a la larga ganar al mercado.

    Ibex35: La volatilidad en el Ibex no ha sentado demasiado bien a estos sistemas, ahora bien, tras un periodo bajista en el que tenía varios sistemas cortos, ya han cerrado por el entorno de 10.300-10.600 y ahora apuestan por subidas desde la zona de 10.600 aproximadamente. Cuanta más volatilidad tenga un índice, peor es para los sistemas, especialmente los que tienen stops desde el inicio, actualmente son todos los míos.

    El índice tiene una pinta excelente de que pasará los 11.000 y se irá a 11.500. Veremos a ver si el mercado nos da la razón o nos la quita, pero los sistemas ya apuestan por ello.

    En ocasiones me he preguntado si hacer caso al MACD sería verdaderamente interesante. Elder en su libro de psicología del trading lo trata mucho.. habla incluso de estaciones de trading. Cuando el MACD asciende es primavera, verano y cuando el MACD cae es otoño e invierno, momento de replegar velas. Haciendo una primera versión sencilla de comprobar, cuando el MACD pasa cero y vender cuando éste cae de cero, ya se obtienen interesantes plusvalías. Va a ser que el Sr. Cava tenía razón en su sistema de hacer caso a este indicador. Comentar que el plazo temporal es el semanal.

    Además yo que soy tan Weinsteniano, me gusta poner algún fitro más a mis sistemas. En este caso le he metido alguna guinda mía, además de hacer que el sistema sólo mire compras cuando la mm30 sube, y ventas cuando la mm30 cae. Sólo con eso nos quitamos numerosos negocios negativos, aunque hace más predecible nuestro sistema eso sí. Actualmente está corto y gana algo más que el sistema WEINS2 en el S&P500.

    Os recomiendo que le pegueis un vistazo. En posteriores versiones haré uso del histograma del MACD que sin duda muestra interesantes y potenciales señales. Todo esto estará disponible en breve en el foro Águila Roja sistemas de trading (www.weinstein.es). Recordad que con la adquisición de mi libro además de aprender mis técnicas además tendréis acceso a este foro con el contenido de sistemas e indicadores programados por mí y por la gente tan simpática que hay allí.

    Vamos avanzando en lo que respecta a sistemas y en esta ocasión hemos programado el indicador weinstein de Jatubio, un colaborados y suscriptor del foro Aguila Roja sistemas de trading. Este sistema puede comprar incluso cuando la mm30 es bajista, pero por lo general es rápido al darse la vuelta. Su gráfico de ganancia es bastante aceptable y según sus señales, estaría corto en SP500 desde…

    ….desde 1.107,53 puntos. El stop se puede colocar al 8-10% para gestionar correctamente las pérdidas, aunque por lo general reacciona antes de que salte el stop, pero digamos que es una medida de seguridad para evitar pérdidas inesperadas.

    En el caso del Ibex35 los cortos siguen vigentes desde la zona del 11.468. El sistema tarda un poco en ponerse corto pero espera siempre al pullback que en la mayoría de los casos se producen en los inicios de tendencia bajista. Hacer que los sistemas aprovechen los pullbacks es algo fundamental que la experiencia de programador me ha hecho incluir en la mayoría de mis sistemas. Puede ser simplemente introducir un retarso en las señales o buscar una cierta distancia con la mm30 para entrar una vez se pierden niveles o la mm30 comienza a caer.

    Si miramos el DAX el sistema permanece largo y no es de extrañar, el gráfico tiene muy buen aspecto. En todos los casos el sistema comienza con 10.000 euros y va comprando y vendiendo acumulando los beneficios. Este sistema weinstein es interesante como punto de partida para otros sistemas y de hecho actualmente hay programados en el foro Aguila Roja algunos cuya base es este indicador/subsistema.

    En conclusión: vemos como el sistema está corto desde hace varias semanas y aunque haya algunos otros índices donde aguanta largo, en los principales índices americanos anda bajista. Es probable que finalmente se meta corto en el resto, pero hay que tener paciencia y aplicar una correcta gestión de capital.

    Estamos en el foro de Aguila Roja un tanto atareados.. es hora de poner en marcha los sistemas sobre índices ya que las pruebas han sido muy satisfactorias. El sistema tiene los mismos parámetros en todos los índices y vemos cómo gana en todos ellos. No es de extrañar, el sistema reacciona muy bien al medio plazo y a la volatilidad reducida y relativa a los índices compuestos. Recordad que para que un sistema sea bueno, tiene que ser versátil y funcionar en muchos índices o subyacentes con los mismos parámetros y que un ligeor cambio de parámetro no altere el resultado en gran medida. Así actualmente los sistemas están…

…. la mayoría comprados. En el Ibex, PSI y Mibtel italiano anda posicionado corto. En el Eurostoxx va a cerrar en esta semana los largos, mientras que en el resto de índices mantiene las posiciones alcistas, aunque está vigilando ante cualquier empeoramiento para salir. No tiene prisa y en cualquier caso lleva posiciones desde abajo por lo que si se podía poner nervioso el operador (nosotros) nada de nada.. tranquilidad.

    Seguimos constatando cómo el gráfico del DAX y del S&P son los que mejor aspecto tienen. El Eurostoxx sufre debilidad contagiada por el Ibex y Mibtel, por lo que es un índice idóneo para hacer pares con otros índices o cubrir carteras. Los valores americanos siguen siendo los mejores ya que se puede ganar vía divisa y vía mejor comportamiento de sus índices.

    Será importante que no haga un segundo/tercer cierre por debajo de la mm30, sino es probable que algunos otros índices se muestren débiles y el sisema cierre sus posiciones hasta que lo vea más claro. Este seguimiento de índices se hará al detalle en el foro www.weinstein.es para suscriptores o lectores del libro “Aleta de Tiburón”.

    Por otra parte hoy vemos como la subida del 14,50% está siendo corregida en el Ibex por una caída que roza el 5%, llegando a casi el 6%. Esperemos que sólo sea un susto.

   - “Pa matarme”.. es el primer pensamiento que surge en mi mente cuando veo mi sistema sobre Ibex. No me vale con ver que gana en todos los índices no… no me vale con ver que especialmente lo ha hecho muy bien poniéndose en guardia siempre ante caídas… no, no me vale y por eso no aproveché para ponerme corto en 11.050 puntos cuando dió la señal. Estaba largo desde 8.900 y 9.100 y salió en 10.800-11.000, para acto seguido…

    …ponerse corto en 11.050. Esta operación hubiera sido ideal si vemos que además este mismo sistema está comprado en SP500 y algunos otros índices. Hubiera sido perfecto para asegurar beneficios pero en ocasiones no somos como ese robot que sale en la imagen, frío y calculador. Si, tenemos sentimientos y no fuí consecuente al no fiarme de la señal clara que me daban mis dos sistemas (basados en técnica Weinstein).

    El problema de este sistema es que es demasiado tendencial y como metan operaciones rápidas tiende a palmar.. ahora bien, como enganche tendencia, paga todas las malas operaciones. Qué le vamos a hacer! quiero que veais que no soy perfecto y que yo también en ocasiones me equivoco. Una lástima, pero la menos tenemos el consuelo de quejarnos de lo que hemos dejado de ganar y no de lo perdido.

    ¿Cuando rebotará el mercado? Yo ya paso de ver suelos.. si el SP500 mantiene los 1.222-1.220 seguiré buscando algún buen valor para meter en mi cartera, ya que ahora a lo más que se puede aspirar es a hacerlo mejor o menos mal que el sP500. Nos vemos en Bolsalia!!