Bill Gross puede marcar la capitulación de los bonos

Fuente: elEconomista.es

Se suele decir que el momento de vender es cuando el último bajista se vuelve alcista. Y eso parece que es lo que ha pasado con los bonos del Tesoro de EEUU. Bill Gross, el gestor más famoso de deuda del mundo, ha admitido ahora que cometió un error en invierno cuando se puso bajista en los bonos. 

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Los banqueros de “La City” anuncian un crash

Fuente: elEconomista.es

Todo apunta a que en las próximas semanas podríamos asistir a un crash en la estabilidad de los mercados financieros mucho más grave que el provocado con la quiebra de Lehman Brothers, según varias fuentes cercanas a la alta dirección de los banqueros de la City. 

Según un artículo en The Telegraph, las señales de alarma en los mercados de crédito se han disparado después de que los seguros frente a un impago de varios grandes bancos europeos alcanzaran niveles históricos e incluso, superaran los registros alcanzados en el colapso de Lehman B.

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Bankia: es bastante probable que entre en el Ibex

Fuente: AhorroCorporacion 

El jueves 8 de septiembre, a cierre de mercado, el Comité Asesor Técnico del Ibex 35 celebrará la reunión de seguimiento para decidir qué compañía completará el Ibex 35 tras la salida del índice de Iberdrola Renovables en el mes de julio. 

Los requisitos para formar parte del Ibex 35 

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Alguna aplicación más de la amplitud de mercado

Fuente: mcoscillator.com/learning_center

Con la fuerte caída de los precios en agosto de 2011 es hora de analizar si los indicadores internos se han deteriorado lo suficiente como para pronosticar más caídas o por el contrario existen pautas que señalan la posibilidad de un suelo de mercado. La diferencia diaria de los Avances y los Descensos (A-D) es la base para calcular el Oscilador McClellan y el Summation Index, pero hay otros analistas que usan los A-D para desarrollar otros indicadores.

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Los ciclos seculares, por Ron Griess

A continuación hacemos un repaso de la teoría de Ron Griess, un autor y analista americano que estudia los ciclos de valoración, tendencia y precio de largo plazo. Lleva 42 años estudiando el mercado desde una perspectiva de larguísimo plazo y sin duda que sus gráficos son para estudiarlos con detenimiento. Vamos a verlos uno por uno con detalle…

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Sobre el efecto octubre: suelos y techos históricos

Fuente: Douglas Short

“Ha sido a mediados de semana en la última parte de agosto cuando los economistas han estado recortando sus previsiones para tercer cuatrimestre del PIB en la estela de varios indicios de que la recuperación se está estancando. La volatilidad en el mercado ha aumentado considerablemente durante las las últimas semanas, y mi índice favorito de mercado de los EE.UU, el S&P500, ha estado operando en un rango de aproximadamente del 12 al 18% de descuento desde los máximos de finales de abril.

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Una opinión adicional sobre bonos-bolsa

Fuente: Graziano Nanetti:

Hoy recogemos la opinión interesante de este analista que escribe en seekingalpha. Habla sobre los bonos y la correlación con la bolsa, algo que hemos tratado extensamente.

“La correlación negativa entre la curva de T-Note y el mercado ha sido siempre un buen indicador técnico. En el pasado, una curva de rendimiento invertida fue capaz de pronosticar una recesión, incluso algunos sectores por encima del mercado. Pero ahora la situación es bastante difícil y diferente.

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Comparando etapas: Dow 1906 vs Dow 2011

Muy interesante aporte el que vuelve a hacer D.Short en su página. Ha comparado la crisis bancaria del 1907 y mercado bajista con el actual 2011. Aunque naturalmente las situaciones están alejadas en el tiempo y quizás en las formas, en el fondo es lo mismo: crisis de confianza en el sistema. En el primer gráfico puede observarse cómo la reacción bajista es casi idéntica, salvo quizás, parece que en nuestra etapa vamos algo más adelantados. Esta visión es una comparativa con el gráfico de 1907 y no quiere decir que tenga que ocurrir lo mismo. Es otro escenario más que me apetecía compartir contigo.

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La fiebre del oro de los inversores

Fuente: Tom McClellan. Editor, The McClellan Market Report

“La “fuga hacia la calidad” es lo que ha llevado al oro hasta $ 1800 en agosto de 2011, ha hecho que mucha más gente comenzara a interesarse por el oro. Y ha absorbido una gran cantidad de dinero hacia el ETF GLD y al UAI, los dos fondos más grandes sobre lingotes de oro. Cuando vemos un gran aumento de los activos invertidos en estos ETFs, puede ser un indicador útil del sentimiento inversor sobre el oro en general.

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Confianza del consumidor: hacia mínimos de 1980

Fuente: seekingalpha.com

Hoy recogo la opinión de una de mis páginas preferidas: “La lectura de la confianza del consumidor de Michigan preliminar, un indicador de sentimiento, ofreció la lectura en agosto de 54,9, que es la más baja ha sido desde 1980. El número es significativo por un par de razones:

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R.Shiller: El precio justo del mercado, un 30% más abajo

Fuente: capitalbolsa.com

El mercado americano de acciones se desplomó el jueves más de un 4%. Sin embargo, según el modelo de valoración del profesor Robert Shiller, de la Universidad de Yale, las acciones todavía se encontrarían un 30% del nivel que puede considerarse “normal”.

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¿Quien califica a las agencias de calificación?

Fuente: elPais.com

¿Quién califica a las agencias de calificación? Es la pregunta que ronda desde que el trabajo de las grandes firmas del negocio fuera puesto en duda, al ser señaladas como los chefs de la crisis más grave desde la Gran Depresión. La rebaja anunciada por Standard & Poor’s a la nota de la deuda estadounidense les vuelve a colocar en el centro del debate y de las críticas.

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El riesgo Italia supera por primera vez al de España

Fuente: expansion.com

Los rescates de Grecia, Irlanda y Portugal dejaron a España en primera línea de fuego. En las últimas semanas, los mercados han ido desplazando su punto de mira hacia Italia. Y una hora después de la apertura, por primera vez desde mayo de 2010, el interés exigido al bono italiano a diez años (6,23%) ha superado al bono español (6,21%). Al igual que ha sucedido en la renta variable, Italia ha sido la más damnificada en las últimas turbulencias de la renta fija pública. El deterioro respecto a la deuda española ha sido progresivo.

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El valor optimista y pesimista del S&P500

Fuente: Dshort.com

A principios de agosto con alrededor del 53% de las ganancias del segundo cuatrimestre ya comentados, aquí está la última actualización de este experimento de dshort para la previsión del S&P500 basado en el precio de los fundamentos de las ganancias P/E.

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Chipre: ¿la siguiente ficha del dominó europeo?

Fuente: expansion.com y M.G.Mayo

Chipre ha acaparado en las últimas horas grandes titulares en los medios internacionales y algunos apuntan a él como el cuarto país de la zona euro en caer. ¿Por qué? En pocas semanas, la economía chipriota ha recibido varios reveses y lo está pagando en los mercados (la rentabilidad exigida a sus bonos a cinco años y a diez años superaba ayer el 10%). Aquí están las claves:

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