Hoy regreso por estos lares para contarte mi opinión sobre los mercados. Han sido cinco días intensos los de esta semana. El mercado arriba, abajo, en todos los sentidos y con porcentajes amplios. Mientras los americanos siguen siendo uno de los más fuertes mundialmente hablando, China, Europa y otros emergentes parece que renquean, aunque siempre a la estela de la 1era potencia mundial. La teoría general de mercados nos indica que tenemos que estar en índices fuertes y en sectores fuertes, además de seleccionar las acciones de estos dos grupos primeramente. ¿En el lado bajista? Se pueden hacer cositas, pero siempre en los peores índices y en malos sectores.

1) SISTEMAS TENDENCIA & CICLO:

    S&P500 (ligeramente alcista): Actualmente los sistemas que tenemos programados para análisis de índices basados en tendencia y ciclo indican un ligero sesgo al alza. La tendencia permanece neutral mientras el ciclo aún marcaría avance.

    Por otro lado, la MM30 Weinstein sigue bajista y el precio ya está ligeramente por encima. Si se abren cortos, el stop debería situarse en 1.262 ptos. Ahora bien, sería un poco en contra de lo que ven los sistemas.   

        DAX (alcista): Es curioso cómo ciclo y tendencia suelen coincidir en su veredicto y eso que provienen de indicadores y metodologías muy diferentes. En el índice alemán la tendencia volvió a aportar por alzas en 5060. No le ha ido mal, sin embargo ya veremos qué tal le sienta el enfrentamiento en la MM30 bajista en los 6.240. Para los bajistas, el stoploss debe ir en 6.612 puntos aprox.

     IBEX35 (ligeramente bajista): En el caso del Ibex los sistemas tienen más dudas. La tendencia sigue neutral mientras que el ciclo pasó a la baja la semana pasada. En realidad fue justo hace dos, cuando llegaba al 8.840. Por tanto, si sumamos los dos, los sistemas indican que se debería estar ligeramente posicionados a la baja en nuestro índice. Stoploss para cortos puede ir a  9.610 puntos.

    Será interesante ver el desenlace de estos sistemas.

2) SISTEMAS DE AMPLITUD (NYSE):

    AD Y MM150: Pasa a ser neutral incluso con sesgo alcista. Yo esperaba que no fuera capaz de pasar la MM150 bajista y sin embargo lo ha conseguido. Quizás algo tenga que ver el impulso 3 que finalmente está desarrollando el mercado y la divergencia del Summation que veremos a continuación.

    El caso es que las fuerzas alcistas luchan y resisten bien. De momento hasta que no pase de nuevo hacia abajo habrá que seguir esperando.

    Pte MM150 y Momento de Mercado: La pendiente de nuevo asciende, aunque ligeramente desde negativo. Este es un aviso importante de peligro. Sobre el Momento de Mercado, aún en +70, lejos del nivel de +0 que anunciaría más valores cayendo de los que suben en un periodo de 200 días. Por tanto, estos dos parámetros a pesar de indicar algo de peligro, no son bajistas. Se nota que miramos uno de los mercados más fuertes del mundo, donde en el interior de los valores aún queda algo de fuerza.

    AD Normalizada: El impulso 3 que comentaba que iba a llegar en forma de rebote importante y que sería algo parecido a abril-mayo 2008 parece que se adelantó a mi pronóstico. Esperaba que hiciera un par de días más por debajo de 1060, sin embargo fue tocarlo y salir disparado. Vaya! estuvimos cerca, muy cerca. Ahora mismo pasa al nivel por encima de 80, zonas donde el impulso actual podría terminar para al menos, hacer un recorte y ya veríamos si hacer algo más. Este indicador de corto plazo dice que cuidado con los largos en este momento concreto.

3) INTERRELACIONES DE MERCADO:

    Summation Index y S&P500: Si seguimos las divergencias generadas por este indicador de amplitud y su índice de referencia, nos daremos cuenta de lo realmente potentes que son en el corto plazo. Actualmente sigue vigente la divergencia alcista generada por debajo de los 1.100 puntos. Lo normal sería que el Summation subiera algo más (y con él el índice) hasta alcanzar el valor de +400. Según Tom McClellan, en mercados bajistas de ciclo, los rebotes alcanzan el +500 para luego descender. Así que casaría con la previsión de continuación de rebote pero ojo…

    Ratio Cobre S&P500: Ufff… cuidado con este indicador que está mostrando un peligro de caída bastante importante. El cobre lleva una caída bestial pese a la subida del 6% de ayer y esto indica que a China podría ser que no le fuera tan bien. Hasta ahora la relación ha funcionado como un reloj, eso sí, atrasado 0,5-2,0 meses.

    Como se aprecia, una caída del ratio implica una caída del índice con el tiempo. Para los alcistas, tiene que ser algo a vigilar.

4) FACTOR DINERO (USA):

    Ratio deuda largo y corto plazo (curva de tipos): Un nivel cercano al +1,00 indicaría cercanía con la inversión de la curva de tipos, una señal muy negativa para el factor dinero. Ahora mismo marca +7,43 desde +12,00, niveles nunca visto y a años luz de ser negativo para la bolsa.

    Esto desde mi punto de vista nos indica que de haber un mercado bajista, no debería ser profundo ni prolongado. Al dinero sólo le renta la bolsa aunque sea poco. No hay alternativas reales. Esto es lo que nos dice el indicador de factor dinero.

    En conclusión: El mercado necesita consumir más tiempo y eliminar al mayor número de inversores antes de continuar con su tendencia. Creo que el rebote puede continuar en el S&P500, ahora bien, veo alguna señal de peligro en el horizonte. La MM30 bajista sigue presente, el Summation aún no ha sido capaz de superar un máximo anterior relevante mientras que el impulso 3 podría finalizar en cualquier momento. Bajo este entorno, se admite algún largo bien seleccionado y algún corto bien seleccionado, pero no posiciones grandes y decididas por un sentido por el momento.

    Si quieres saber más acerca de los contenidos e indicadores comentados, puedes consultar el sistema Weinstein de medio plazo en la segunda edición de Aleta de Tiburón (abierto plazo de reservas, edición a finales de noviembre), el sistema de ciclo Coppock, ratios, factor dinero e interrelaciones en La Bolsa Evidente, A/D, A/D Normalizada, Summation y todo lo relacionado con la amplitud de mercado en mi nuevo libro Enséñame la pasta y el sistema de tendencia en el foro de weinstein.es.