Video de análisis grabado por la SextaTV, con la participación del Sr. Jose María Gay de Liébana, profesor de Economía Financiera de la UB – Universidad de Barcelona. En el vídeo analiza el endeudamiento y la situación general de España y de un posible rescate financiero. GRACIAS! y que lo disfruten.

PARTE 2

PARTE3

PARTE4

Video de análisis técnico, grabado por Bolsa.com en el programa de conferencias de Bolsalia 2012: perspectivas bursátiles para 2012 que tenía que moderar y en la que tenía una ponencia preparada. Fue grabada el sábado 5 de mayo a las 17:04 horas, con la participación de Javier Alfayate, Marc Ribes, Jose Luis García y Luis Ortiz de Zárate. GRACIAS! por escucharlo.

Las transparencias:

CHARLA DE ENBOLSA.NET POR JOSE LUIS GARCÍA

CHARLA DE ESBOLSA.COM POR RICARDO GONZÁLEZ

Warren Buffett fue de nuevo entrevistado en CNBC ayer haciendo algunos comentarios interesantes sobre el oro. A Buffett no le gusta el oro. Se ha hablado de esto en el pasado, pero lo expuso en la entrevista a continuación.

“Cuando nos hicimos cargo de Berkshire, Berkshire se vendía a 15 dólares por acción y el oro se vendía a 20 dólares la onza. Actualmente el oro está a $ 1600 y cada acción de Berkshire vale $ 120.000. Si usted compra una onza de oro hoy y lo mantiene durante 100 años, puede ir a ella todos los días y acariciarla y tocarla por otros 100 años pero tendrá una onza de oro, no hará nada por ti. Si usted compra 100 hectáreas de tierras de cultivo, producirán para usted cada año. Usted puede comprar más tierras de cultivo, o todo tipo de otras cosas. Y todavía tendrá las primeras 100 hectáreas de tierras de cultivo al final de los 100 años.

    Usted podría comprar el promedio industrial Dow Jones a 66 puntos al inicio de 1900. El oro estaba entonces a $ 20. Al final, el índice alcanzó los 11.400, pero además habría conseguido una fortuna vía dividendos en el transcurso de esos 100 años. Así que cualquier activo productivo decente será capaz de matar al activo improductivo como es el oro“.

Seguimos investigando métodos de previsión en las recesiones y parece que no estamos sólos. Jeff Miller en su blog analiza los modelos matemáticos que ayudan en la predicción de las recesiones y por tanto del camino de la bolsa presente y en el futuro inmediato. Esto es muy importante porque es lo que diferencia una corrección normal en un proceso alcista de un giro bajista y el comienzo de un mercado bajista. A continuación el modelo del Sr. Robert F. Dieli:

    “La mayoría de los estudiosos y economistas creen que saben cuándo sucederá una recesión, pero a menudo son sólo aquellos que tienen un mejor equipo de relaciones públicas los que salen a la luz. El método Dieli basa su técnica en premisas intelectuales y de sentido, ha funcionado mejor que cualquier otro método en tiempo real, y está abierto para nuestra revisión. ¿Qué más podemos pedir?

    Por ahora, sólo vamos a pensar en los resultados en términos de la trayectoria a largo plazo, y aprender un poco más acerca de cómo se desarrolló el modelo.Vamos a empezar con una mirada en el señor de modelo:

    La variable clave es la propagación total, representado por la línea azul.Depende de los datos mensuales, y se actualizará semanalmente. El punto gatillo es el nivel 200. Cada vez que la línea azul cruza 200, se trata de una previsión de un “evento de ciclo”. El horizonte de pronóstico es muy cerca de nueve meses. Esto significa que cuando la línea cruza el nivel de 200, es una advertencia con vistas a nueve meses sobre una recesión. 

    Invito al lector a desplazarse de izquierda a derecha, mirando los plazos, tanto para el inicio y el final de las recesiones. Como telón de fondo para el post, he conocido a Bob Dieli hace unos pocos meses. Me gustó su franqueza, la honestidad y el rigor intelectual. Yo estaba aún más impresionado por los resultados de su método:

Q: ¿Bob, cuéntanos un poco acerca de cómo y cuándo se concibió por primera vez las ideas detrás de Mr. Modelo?

    Estaba de regreso de la escuela de posgrado en la Universidad de Texas en la década de 1970, cuando me interesé por primera vez en el ciclo económico. Empecé a trabajar en el modelo en su forma actual, mientras que yo estaba haciendo la investigación económica en el Banco Continental desde 1978 a 1984 y en el Northern Trust desde 1987 hasta 1994. Ambos eran instituciones financieras con mayor exposición a los riesgos asociados con los picos del ciclo económico y las depresiones.

Q: ¿Usted ha tenido una serie de trabajos de alto perfil. ¿Su investigación económica sobre este tema continúan a través de todas estas experiencias?

    En el transcurso de mi carrera empresarial Pasé un tiempo en las tareas del personal en la investigación económica y más tarde en las tareas de la línea en la gestión del riesgo de crédito en el Continental durante la crisis que llevó a su implosión. En 1987 me convertí en un gestor de carteras de renta fija en el Northern, donde mis clientes eran en su mayoría personas de alto patrimonio neto.

Q: ¿Puedes contarnos un poco más acerca de cómo estas posiciones le ayudó a desarrollar su habilidad como pronosticador?

    La combinación de esas experiencias me dio una idea importante en la preparación y uso de los pronósticos. El resultado final fue que los pronósticos precisos y profundos, entregados de manera oportuna y útil, son los más buscados por los tomadores de decisiones.

Q: ¿Usted presenta un gráfico de los resultados económicos y las señales del modelo, con un excelente registro en tiempo real. ¿Podría explicar esto un poco?

    Mi objetivo era encontrar un formato que permite al usuario sacar conclusiones rápidamente. Este resultó ser gráficos con largas colas históricas que ofrecen la perspectiva y el contexto de un vistazo.

Q: ¿Usted también escribe extensamente sobre el empleo. En realidad, esto representa una segunda aproximación para su análisis económico, creo. ¿Se te da una señal similar en este momento?

    Las cifras de empleo son algunas de las estadísticas más informativas que tenemos. Son los mejores indicadores coincidentes con las condiciones económicas y, como tal, le dí un gran lugar para comenzar en averiguar dónde estamos en el ciclo económico y lo que es probable que suceda después.

Q: ¿Cuánto tiempo de espera se suele ver entre una señal del modelo y un auge económico o depresión?

    La expansión agregada, lo que es la estadística del pronóstico principal, opera con con nueve meses de adelanto. A diferencia de otros indicadores líderes que operan con un margen de tiempo variable, los diferenciales totales van por delante nueve meses en todo momento. El registro histórico ha demostrado que cuando la propagación total llega a 200 puntos básicos, desde uno u otro sentido, tenemos razón para pensar que habrá un evento de ciclo (ya sea un pico o valle) alguna vez en el período de nueve meses por delante

Q: Hacer avisos con nueve meses de adelanto debe conducir a algunas conversaciones interesantes con sus clientes.

    De hecho ocurre. Por ejemplo, la señal para el máximo de la recesión de 2001, que comenzó en marzo de aquel año, vino de las lecturas de los modelos obtenidos en junio de 2000. Decirle a la gente, en medio del boom de la tecnología, que el ciclo económico llegaba a su fin y que íbamos a tener una recesión el año siguiente fue difícil de vender. Del mismo modo, los indicios de que la recesión de 2007 terminaría en la mitad de 2009 comenzaron a surgir a finales de 2008 y principios de 2009. Tratando de decirle a la gente que la economía se vuelven hacia arriba mientras se encontraba en medio de lo que parecía una caída libre en el primer trimestre de 2009 fue aún más difícil. Pero, debido a que el modelo tiene una trayectoria y fiabilidad, al final del primer trimestre de 2009 la mayoría de mis lectores estaban convencidos de que lo peor de la recesión había terminado y que la parte inferior o valle estaba formada.

Q: Para aclarar este punto, mientras que usted habla acerca de los mercados, ¿Usted está prediciendo la economía, ¿verdad?

    Eso es correcto. Lo que voy a hacer es anticipar las fechas de los puntos de inflexión del ciclo económico según lo determinado por la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), con la advertencia lo suficiente para permitir una planificación eficaz. El mercado de valores, el mercado de renta fija, y el mercado de la vivienda, por citar sólo tres, todos tienen sus propios ciclos. A veces esos ciclos coinciden estrechamente con los puntos de giro del NBER, y otras veces no. Armados con esa información, y los específicos de su industria o mercado, decisiones informadas pueden hacer los planes adecuados.

[...]

Q: Gracias, Bob, por su ayuda y comentarios informativos.

    Gracias por la oportunidad de hablar sobre el modelo.

    Conclusiones: Mientras tanto, todo el mundo debe tener en cuenta que un “evento de ciclo” – también conocido como la recesión – no se espera por lo menos durante los nueve meses próximos. En la historia de 50 años del modelo, cuando el indicador está en los niveles actuales, nunca ha habido una recesión en los nueve meses siguientes. De hecho, no estamos ni siquiera cerca de la señal de nueve meses.

    Traducido por Javier Alfayate.

Aprovechando que el mercado está revuelto, voy a mostrar una serie de análisis sobre las predicciones en las recesiones y por tanto en la predicción del tan temido mercado bajista que muchos intentan adelantar. Soy consciente que puede sonar de locos recomendar tranquilidad, paciencia y algunas compras tal como está el panorama, pero es precisamente cuando nadie compra o vende cuando hay que tomar las decisiones de inversión. Sea como sea, a continuación resumo el análisis de Dwaine van Vuuren, trader e investigador de técnicas de mercado:

    El sentido común nos dice que para pronosticar una recesión con un poco de aplomo y con previo aviso tenemos que utilizar los llamados indicadores líderes o Leadings Indicators. Disponemos de 50 indicadores que nos informan en todo momento del estado de la economía y son mantenidos por la Fed de Filadelfia. De esta manera podremos construir un sistema de alerta temprana para las recesiones.

    Se ha demostrado cómo un subconjunto específico de entre estos 50 indicadores fueron más “sensibles” a la recesión y permitieron incluso adelantarse en unos meses a la fecha de las recesiones con un muy alto grado de precisión. Nos adentramos en esta metodología de investigación para tratar de ver si podíamos encontrar un mejor sub-conjunto de 50 indicadores de EE.UU. que servirían como “canarios en la mina de carbón” anticipando, las recesiones por lo menos a 3 meses antes de producirse.

    Este estudio tiene como objetivo dar un aviso 3 meses antes de una recesión en EE.UU. utilizando datos públicos y oficiales. El índice compuesto resultante hace un trabajo muy decente que proporciona tiempo entre 2 a 5 meses (media = 3,75 meses) de advertencia del peligro. Teniendo en cuenta las entradas de índice son: 1 mes después y se publican los datos hacia el final del mes, esto le da al observador en tiempo real un adelanto de dos meses con respecto a los datos reales publicados en Estados Unidos así tendremos unos (3.75-2.00 = 1.75) 1.75 meses promedio en tiempo real de advertencia anticipada de la recesión.

    La siguiente tabla muestra el desempeño del principal indicador construido a partir de un subconjunto indicadores (línea marrón). La variación intermensual en el mes del cambio se muestra como el oscilador de color verde que actúa como nuestra línea de señal de recesión. Cuando cae por debajo de cero nos advertiría de la recesión y cuando se levanta de nuevo por encima de cero nos daría el final de la recesión. Los números azules pequeños indican cuántos meses antes de la recesión finalmente el sistema fue capaz de darnos una advertencia.

    La fecha del final de la recesión es menos impresionante, pero el objetivo era construir un sistema de alerta de la recesión más que una confirmación de fin de recesión. Dicho esto, el área bajo la curva (AUC) de este modelo es un notable 0,992 lo que significa que goza de un 99,2% de precisión en la categorización de la recesión (con antelación de 3 meses) y los meses de expansión los marca por tanto correctamente. 

    El gran inconveniente de estos datos de la Fed de Filadelfia es que sólo se remontan a través de 6 ciclos de negocios (o 5 recesiones). Por esta razón, debemos tener cierta precaución en la lectura de este indicador adelantado”.

    Como valoración diremos que es un indicador secundario y que ha demostrado su fiabilidad a lo largo del tiempo. Así pues, objetivamente demuestra que de momento existe una posibilidad muy muy pequeña de que veamos recesión en EE.UU. dentro de 3 meses, y por tanto una caída en la bolsa típica de un mercado bajista que pronostica recesión en la economía. Las caídas en bolsa deberán interpretarse como ocasión de compra para el medio plazo.

Traducido por Javier Alfayate. Cunsulta el informe en inglés completo aquí.

Fuente Trading Room 2011

Video de análisis, grabado en la Trading Room de 2011. Este es uno de mis vídeos favoritos de Jose Luis Cava que trata los Leading Indicators, Tipos de interés, Curva de Tipos, Sistema de especulación etc…

Una referencia interesante para pasar un divertido y entretenido día de domingo. Feliz fin de semana!

Hoy Tom McClellan publica un análisis de uno de los indicadores de amplitud que seguimos bastante de cerca. Ya sabemos que este analista pronostica un impulso alcista para junio mientras el mercado estará dubitativo y preparando el arranque. A continuación su análisis: ”El índice Summation puede darnos información importante acerca de lo que se avecina para el mercado de valores, siempre y cuando uno sepa cómo interpretarlo correctamente. Para más comparaciones a largo plazo de este tipo, me gusta usar el Índice de Relación de Suma ajustado (RASI) en lugar de la versión clásica, porque los factores que tiene en cuenta el RASI es el número total de activos que cotizan en la Bolsa de Nueva York.

    Ya en enero de 2012, escribí sobre el importante mensaje optimista que el Índice Summation nos daba. El RASI acababa de subir por encima del nivel 500 entonces, lo que confirmaba el salto como una parte de una nueva tendencia alcista fuerte, y no sólo un amago o intentona. Si el RASI no había podido alcanzar el nivel 500, habría sido una señal de problemas.

    En lugar de detenerse en 500 o quedarse por debajo, el RASI fue capaz de subir todo el camino hasta un pico máximo del S&P500 en 1.343 de nuevo el 9 de febrero de 2012. Ese nivel de máximos, dice que hay un montón de liquidez disponible para levantar el mercado. Una fuerte liquidez es una condición que tiende a persistir durante mucho tiempo, aún cuando el mercado pasa por el necesario proceso correctivo que pondrá en marcha en mecanismo para la próxima etapa de la tendencia alcista.

    Estamos en ese período de cambio ahora mismo, donde se ve la transformación por dentro del mercado, y el RASI ha hecho un buen trabajo de descomposición de vuelta hacia un estado neutral. Volviendo hacia abajo, hacia o a través del nivel cero ayuda a destensionar, y ​​prepararse para la próxima. Las grandes tendencias alcistas casi nunca terminan en lecturas tan altas en el Summation, aunque algunos ejemplos se pueden encontrar en la historia, pero son muy raras ocasiones. Por lo general la Reserva Federal tiene mucho que ver o alguna otra acción gubernamental que perfila la tendencia alcista.

    Por otra parte, la acción más habitual después de una lectura del Summation tan alta es el inicio de una nueva tendencia alcista y que vemos una serie bastante larga de máximos más bajos en este indicador, cada uno por encima de 500, antes de que finalmente llegue el máximo. Si vemos los promedios de los principales índices bursátiles hacer un máximo más alto con un RASI por debajo de 500 será una gran advertencia y la muestra de un problema real, y algunos ejemplos se muestran en el siguiente gráfico:

    Este comportamiento del índice RASI de señalar movimientos importantes en el nivel de 500 no es un fenómeno nuevo. Aquí está un gráfico que muestra el comportamiento de la RASI de 1984 a 1996.

    Los puntos clave a destacar son las primeras lecturas del RASI en 1000 o más y que tienden a ocurrir temprano en las tendencias alcistas nuevas. Con el tiempo podemos ver una progresión de máximos más bajos que aún están por encima de 500, y como los precios de las acciones siguen hacia máximos más altos. Los círculos rojos destacan los fallos del RASI para situarse por encima de 500, y los techos relevantes para el mercado de valores y por tanto un largo período correctivo o un mercado bajista completo.

    Así que el punto a tomar en este momento es que debido a que el RASI ahora está saliendo de una de esas lecturas muy altas por encima de 1000, todavía tenemos un largo camino por recorrer para el mercado alcista. Debemos esperar ver una progresión de máximos más bajos en el RASI y que se deberían generar a lo largo de los meses o años venideros, y sólo debe preocuparse de tener un mercado bajista realmente feo en el momento en que veamos una progresión más baja del RASI y finalmente lleguemos a un punto que no se alcance el 500. Adicionalmente la indicación del COT del eurodólar marca el incio de un impulso alcista a partir de junio, y no esperaríamos ver ninguno de esos fallos en +500 por un largo tiempo”.

Tom McClellan
Editor de “El Informe de Mercado McClellan” y traducido por Javier Alfayate.

Hola, quería recordarte que la próxima semana tenemos curso de bolsa y Market Timing. Hago 2 cursos completos al año por las peticiones de lectores y profesionales del sector que quieren aproximarse a la bolsa y a la inversión. El curso de la próxima semana consiste en tomar conocimiento profundo del análisis del momento de compra o MT además de lo necesario para aprender a gestionar el capital de manera correcta con todas las herramientas necesarias en excel y stockcharts.

Los apuntes los enviaré el martes por la tarde-noche de la próxima semana. Los interesados que aún no estén apuntados me podeis mandar un correo a jalfayate@bolsa.com.

nivel 2) CURSO AVANZADO DE AMPLITUD DE MERCADO Y GESTIÓN DE CAPITALES
(350 euros IVA incl y por convocatoria)

- Convocatoria 20 y 21 de abril MADRID a 15 minutos de Atocha en metro. 15 plazas
viernes de 16:30 a 21:00
sábado de 10:00 a 14:30

*Comida del sábado incluída en el precio. Se recomienda que cada alumno lleve un portátil para trabajar sobre excel, climatización y todas las comodidades. Se recomienda la lectura de Enséñame la pasta o tener conocimiento básico de bolsa.

 - BLOQUE I: AMPLITUD DE MERCADO Y MARKET TIMING (5 horas)

   1.0- INTRODUCCIÓN  (1/4 hora, nivel básico)

   1.1- LA BASE ES LA LINEA AD  (1/2 hora, nivel básico)

   1.2- INDICADORES E INTERPRETACIÓN: MM150, AD NORMALIZADA,   MOMENTO   DE MERCADO, SUMMATION Y MC OSCILLATOR.  (2 horas y 1/4, nivel intermedio)

   1.3- OTROS INDICADORES: RATIO DE VOLUMEN Y +DI – DI  (1/2 hora, nivel intermedio)

   1.4- MARKET TIMING: APRENDE A CONTAR IMPULSOS  (1 hora, nivel avanzado)

  1.5- EJEMPLOS Y CASOS PRÁCTICOS  (1/2 hora, nivel intermedio)

- BLOQUE II: GESTIÓN DE CAPITAL: APRENDIENDO A PERDER  PARA GANAR (4 horas) 

  2.1- ¿POR QUÉ ES NECESARIO APRENDER A PERDER PARA GANAR?  (1/2 hora, nivel básico)

   2.2- MÉTODOS DE GESTIONAR EL DINERO: F FIJA, F FIJA % Y F ÓPTIMA  (1 hora, nivel avanzado)

   2.3- EJEMPLOS DE SISTS. AUTOMÁTICOS CON Y SIN GESTIÓN DE CAPITAL  (1 hora, nivel intermedio)

   2.4- CÓMO INCLUIR LA GESTIÓN DE CAPITAL A LOS SISTS. EJ. DE CLASE  (1 hora y 1/2, nivel avanzado)

Como son muchas las consultas que meses atrás me hacen sobre los nuevos máximos y nuevos mínimos (NHNL) y en vista de que se sigue planteando la misma pregunta incluso hay personas que quieren saber más acerca de este indicador, hoy vamos a centrarnos en lo que nos puede ayudar en nuestro trading la AD de NHNL.

La construcción del indicador es como la AD del NYSE: se trata de hacer un acumulado (accumulative) del resultado entre sumar y restar los nuevos máximos y los nuevos mínimos. Al igual que en la AD sumamos y restamos los valores que avanzan y retroceden, aquí se trata de sumar y restar los máximos y los mínimos. El indicador como ves tiene todo el sentido del mundo y por eso Stan Weinstein lo comenta en su libro.

    La interpretación de la línea es la misma que la AD en cuanto a divergencias. Ya vemos que en noviembre de 2007 los nuevos máximos no son capaces de marcar un nuevo máximo que por el contrario sí hacía el NYSE. Algo huele mal por dentro del mercado cuando nuevos máximos en un índice no supone nuevos máximos para la mayoría de acciones. Algo se estaba tramando y este indicador lo dijo muy muy claro.

    La divergencia al alza es extremadamente difícil de ver y es infrecuente por la propia naturaleza de los inicios de mercados alcistas. Como ya he comentado en mis publicaciones, las subidas y el giro al alza desde bajista comienza siempre con un puñado de grandes valores por lo que será difícil verlo en la amplitud de mercado, aunque en algunos indicadores derivados sí que se apreciará la divergencia.

    Pero a lo que voy y lo que más me interesa: Aunque alguien ya ha comentado que hay más nuevos mínimos que nuevos máximos en el mercado y que esto por tanto es una señal bajista o preocupante, decir que esto no es cierto del todo. Hay bastantes casos en los que simplemente un retroceso de impulso 1, 2, 3 ó 4 puede suponer que haya más mínimos que máximos pero sin comprometer la tendencia de fondo, que en este caso es alcista y vendrá determinada por la ausencia de divergencias bajistas.

    Por último y como señal alcista, la AD de NHNL logró superar los máximos previos julio de 2011 lo que significa que no habrá divergencia bajista por el momento que comprometa la tendencia alcista del índice. Cuando se suceda entonces podremos decir que la amplitud de mercado desde este punto de vista anunciará un mercado a la baja. Realmente es otra manera de ver lo mismo y por esto nunca he comentado nada al respecto, porque realmente es usar una misma herramienta pero desde otro foco diferente. Como analogía podríamos fijarnos en marzo de 2007 para plantear un posible escenario para dentro de 6-9 meses.

Todavía estamos a medio gas sin bolsas en Europa y USA a medio funcior. Por lo que vamos a aprovechar para subir alguno de mis artículos favoritos que mejoran la cultura financiera de un país que la necesita. Sois muchos los que me preguntais por las nuevas herramientas de Market Timing y de sincronización de Tom McClellan y otros autores. No hay que irse muy lejos para leer buenos artículos al respecto. Así nuestros amigos de enBolsa.net han escrito un artículo sobre el COT y la mano fuerte que con su consentimiento procedemos a reproducir:

    Artículo original pinchando este enlace. “Hoy vamos a comentar un indicador de sincronismo de mercado que mide las posiciones largas y cortas en los distintos activos negociados en los mercados a nivel mundial. Este indicador es el COT, que muestra las posiciones de los comerciantes y los no comerciantes, en un activo bursátil. Los comerciantes o commercials son los inversores institucionales o las manos fuertes del mercado, mientras que los no-commercials son los inversores minoristas o de economía domestica.

    El el gráfico de abajo muestro el resultado NETO de las posiciones COMMERCIALS LONG y las COMMERCIAL SHORT, posiciones largas contra posiciones cortas. La interpretación de este indicador es sencilla, cuando el resultado NETO de los commercials o manos fuertes se encuentran en zona alta de posiciones quiere decir que las posiciones compradoras son mucho más fuertes que las posiciones vendedoras sobre ese activo, normalmente, este valor alto, suele coincidir con movimiento a la baja de activo subyacente.

    ¿Caídas en la cotizaciones y subida en las posiciones netas de compra de las manos fuertes? ¿Esto qué quiere decir? Pues que las manos fuertes del mercado están cargándose de posiciones LARGAS o COMPRADORAS mientras en mercado cae, y… ¿entonces el mercado que hará? Si las manos fuertes están compradas? Pues eso SUBIR ,SUBIR y después SUBIR. Bien el grafico que adjunto con su estudio, son las posiciones COMMERCIALS NET del SP500 y lo llamo COT NET SP500 en este indicador os marco dos líneas discontinuas horizontales.

    Línea ROJA DISCONTINUA HORIZONTAL es el nivel al que llega el COT NET SP500 cuando las correcciones del mercado son COMPLEJAS , os marco con un círculo rojo ese tipo de corrección, las correcciones complejas profundizan mucho en precio y durar bastante más tiempo, suelen coincidir con el movimiento bajista en 3 zonas de la LINEA AD NORMALIZADA.

    Línea AZUL DISCONTINUA HORIZONTAL ,es el nivel al que llega el COT NET SP500 cuando las correcciones del mercado son SIMPLES , os marco con un círculo azul ese tipo de corrección, si te fijas las correcciones sencillas son de poca profundidad en forma de PAUTA PLANA A-B-C y solo consumen tiempo. (Las correcciones consumen o tiempo o profundidad).

    ¿Qué tipo de corrección nos vamos a encontrar en este momento en el mercado americano? Yo apostaría por una corrección simple de duración aproximada de entre 1 mes y 1,5 meses, con niveles de corrección en precios sencillos ( muestro un ejemplo con líneas azules continuas) simuladas en el grafico tanto en el SP500 como en el indicador COT. Los niveles de 1.05-1.10 en las posiciones NET LARGAS de las manos fuertes no daría una zona de máximos en corrección sencilla.

    Una vez que esto ocurra, no entraremos tomando posiciones largas en el mercado hasta que la cotización del índice SP500 rompa al alza la directriz bajista de corto plazo ( dibujada en color VERDE línea continua). He marcado varios ejemplos en el grafico con líneas verdes y perforaciones al alza de la cotización. Con esto evitamos señales falsas o anticiparnos al mercado. Este articulo se complementa perfectamente con el artículo de Javier Alfayate publicado sobre los movimientos estimados al alza de bonos americanos para los próximas semanas, ya que, como todos sabemos, la correlación entre el mercado de bonos y el mercado de renta variable es inversa, esto ya lo hemos comentado en varios artículos [...].

Muchas gracias”.